A empresa de banco de investimento TD Cowen publicou um relatório recente sobre a MicroStrategy e sua adoção do Bitcoin, de acordo com documentos obtidos pela Bitcoin Magazine.
“A MicroStrategy representa um novo tipo de empresa, que gera fluxo de caixa baseado em dólares a partir de produtos de software corporativo e serviços de inteligência em nuvem, mas depois converte seu fluxo de caixa excedente – em uma base efetivamente alavancada – em bitcoin”, disse o relatório. “O que começou como uma estratégia defensiva para proteger o valor de seus ativos evoluiu rapidamente para uma estratégia oportunista destinada a acelerar a criação de valor para o acionista… Essa estratégia corporativa híbrida representa uma mudança de paradigma, em nossa opinião.”
O relatório detalha como essa estratégia de visão de futuro da empresa é projetada para combater a depreciação do poder de compra do dólar americano. “Ao contrário do dinheiro fiduciário, o suprimento total de bitcoin é limitado a 21 milhões de bitcoins, tornando-o uma reserva de valor potencialmente superior, pensamos.” TD Cowen explica que esta estratégia não será vivida a curto prazo, mas será um plano estratégico de longo prazo prevendo que o bitcoin se tornará uma reserva de valor superior em comparação com metais e moedas fiduciárias. E que, por causa da grande participação em BTC da MicroStrategy, eles “veem o MSTR como um veículo atraente para investidores que desejam obter exposição ao Bitcoin”.
Catalisadores significativos de curto prazo para o preço do Bitcoin subir incluem a aprovação de um spot Bitcoin ETF pela SEC, desenvolvimento da Lightning Network, possíveis mudanças contábeis FASB / GAAP em relação às participações em Bitcoin e o próximo halving do bitcoin em menos de um ano, segundo o banco de investimentos.
O relatório é otimista sobre a possível aprovação de um Bitcoin à vista, juntando-se a muitas outras empresas ao dizer que é uma questão de “quando” em vez de “se” alguém eventualmente será aprovado pela SEC. O especialista em políticas da TD Cowen em Washington, Jaret Seiberg, escreveu em um relatório no início deste mês afirmando que “vemos a aprovação de um spot Bitcoin ETF como inevitável”.
TD Cowen escreveu: “Bitcoin pode representar uma reserva de valor superior em relação a todas as outras formas de dinheiro, seja fiduciário, baseado em metal ou digital, acreditamos”. O relatório descreve as propriedades de durabilidade, portabilidade, fungibilidade, verificável, divisibilidade e escassez do Bitcoin, estabelecendo a história e a resistência à censura como justificativa para isso.
O Bitcoin é relativamente novo, existindo apenas desde 2009. Apesar dessa pequena quantidade de história estabelecida em comparação com o ouro ou o dólar, TD Cowen acredita que o Bitcoin “resistiu a testes suficientes no mercado para sugerir uma alta probabilidade de não desaparecer como um ativo valioso em breve.” Eles preveem que o ativo só ficará mais forte devido ao efeito lindy, o que significa que quanto mais tempo o Bitcoin puder existir, mais confiança a sociedade terá nele de que continuará a existir.
Se o Bitcoin assumir e exceder o mercado de ações de ouro de US$ 17 trilhões, isso colocaria o preço do BTC em cerca de US$ 800.000, em termos de poder de compra em dólares de 2023, diz o relatório.
À medida que mais adoção do Bitcoin acontece e a demanda aumenta, TD Cowen prevê, no curto prazo, um cenário de alta em que o preço do BTC se valoriza 127%, ficando um pouco acima de seu recorde histórico de US$ 70.000. Mas se os reguladores continuarem reprimindo a classe de ativos, eles prevêem um cenário negativo de outra queda para US$ 15.000.
Apesar do que muitas grandes empresas relataram negativamente sobre a mineração de Bitcoin e seu consumo de energia, TD Cowen afirmou que “a mineração de Bitcoin é, em nossa opinião, um dos usos industriais mais eficientes e limpos da eletricidade e está melhorando sua eficiência energética em um ritmo mais rápido do que a maioria outras indústrias”. O banco de investimento detalhou que “a economia simples – em vez dos ditames do governo – está levando os mineradores de bitcoin às fontes de energia de menor custo”.
Fonte: bitcoinmagazine.com
