O que estamos lendo: Bitcoin: um barômetro de liquidez global
Fiquei intrigado com o aumento significativo da liquidez global durante 2024, impulsionado pela extensa impressão de dinheiro e expansão da dívida, e como isso impacta o preço do Bitcoin.
O Bitcoin é uma expressão contra as políticas expansionistas monetárias do governo, portanto seu preço acompanha a liquidez global, como pode ser visto aqui neste gráfico.
Foi fascinante ler o recente relatório de Lyn Alden e Sam Callahan analisando a correlação do Bitcoin com a liquidez global. Isto reconfirmou ainda mais a minha visão de que uma maior expansão monetária leva mais pessoas ao Bitcoin, aumentando os preços.
A sua análise rigorosa descobriu que, ao longo de períodos de 12 meses, o preço do Bitcoin se move na mesma direção que a liquidez global, notáveis 83% das vezes. Isto é maior do que qualquer outra classe de ativos importante, tornando o Bitcoin um barômetro exclusivamente puro para as tendências globais de liquidez.
O relatório quantificou a correlação do Bitcoin com a oferta monetária M2 global, encontrando uma correlação geral muito forte de 0,94 entre maio de 2013 e julho de 2024. A correlação média contínua do Bitcoin em 12 meses foi de 0,51, enquanto ações e ouro também mostraram correlações moderadamente altas na faixa de 0,4 a 0,7. faixa.
É claro que a correlação do Bitcoin não é perfeita. Quebras de curto prazo podem ocorrer em torno de eventos específicos de criptografia, como hacks de exchanges ou colapso de esquemas Ponzi.
Os desequilíbrios entre oferta e demanda também causam dissociação temporária quando o Bitcoin atinge níveis extremos de sobrevalorização durante os picos do ciclo de mercado. No entanto, apesar destas rupturas, a relação de longo prazo persiste.
Neste momento, a liquidez está a atingir níveis sem precedentes, sugerindo que o Bitcoin poderá em breve embarcar numa enorme corrida de touros se esta relação se mantiver. Embora eu acredite que nenhum modelo capte perfeitamente a complexidade do Bitcoin, reconhecer o seu papel como um canário monetário na mina de carvão pode fornecer informações valiosas. Se a história rimar, as sirenes do Bitcoin estão soando alto, informando que um boom impulsionado pela liquidez estará em breve.
Fonte: bitcoinmagazine.com
