Em um tópico compartilhado com seus 538.000 seguidores no X, o analista de criptomoedas Miles Deutscher destaca a importância vital dos investidores de varejo para a sustentabilidade do mercado de alta de criptomoedas. Para entender o possível retorno da alta de criptomoedas, Deutscher acredita que é essencial entender o que aconteceu nos últimos anos. Deutscher relembra o rali substancial de março de 2020 a novembro de 2021, destacando os ganhos extremos obtidos em várias altcoins.
Compreendendo a dinâmica da corrida de touros das criptomoedas
“De março de 2020 até novembro de 2021, o mercado de criptomoedas subiu 2.672%, com muitas alts puxando múltiplos de 50-100x+”, afirma Deutscher, apontando para um período caracterizado por estímulo financeiro significativo e aumento do interesse público devido aos bloqueios globais. No entanto, os dias de glória duraram pouco, como Deutscher apontou, marcando o pico do mercado em novembro de 2021, seguido por um declínio acentuado.
A espiral descendente foi acentuada pelo colapso da LUNA e da UST em maio de 2022, que não apenas apagou um valor de mercado significativo, mas também exacerbou o declínio em todo o mercado de criptomoedas mais amplo. “A criptomoeda atingiu o topo tecnicamente em novembro de 2021. Mas foi somente em maio de 2022 que a criptomoeda receberia seu golpe mortal final: o colapso da LUNA e da UST”, ele explicou, ilustrando a precariedade dos investimentos em criptomoedas durante esse período.
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As consequências desses eventos levaram a um êxodo generalizado de investidores de varejo, que estavam financeiramente devastados ou desiludidos com as crises dramáticas. “Se você estava queimado financeiramente, você saiu. Se você não estava queimado financeiramente, você ainda saiu (capitulação preço/tempo)”, explica Deutscher, capturando a ansiedade profunda que permeou a base de investidores de varejo após o colapso do mercado.
Apesar do ambiente desafiador, 2023 inaugurou uma nova onda de otimismo com movimentos institucionais significativos, notavelmente o pedido da BlackRock para um ETF spot de Bitcoin em junho, que foi posteriormente aprovado. “No dia 16 de junho, a BlackRock solicitou um ETF spot de Bitcoin […] Isso não apenas sinalizou um catalisador positivo no horizonte, mas uma mudança de paradigma na forma como o BTC estava sendo visto pelas principais instituições”, destacou Deutscher, apontando para um momento crítico que potencialmente marcou o início de uma nova era para o Bitcoin e possivelmente para o mercado de criptomoedas em geral.
Em janeiro de 2024, o mercado de criptomoedas viu um aumento nos preços do Bitcoin, atingindo novas máximas históricas após o lançamento bem-sucedido do ETF. “Mais de US$ 17 bilhões fluíram para os ETFs spot do BTC até agora neste ano”, observa Deutscher, ressaltando o impacto significativo do investimento institucional na avaliação do Bitcoin e no sentimento mais amplo do mercado.
No entanto, Deutscher modera as expectativas em relação ao mercado de altcoins, que não viu sucesso paralelo. A falta de um rali semelhante em altcoins é atribuída por Deutscher à nova dinâmica de mercado introduzida pelo ETF, que alterou os fluxos de liquidez tradicionais e os padrões de investimento. “O principal impulsionador deste ciclo foi o ETF BTC. Isso é muito diferente do último ciclo, onde o principal impulsionador foram as condições macro”, ele observa.
Quando a corrida de touros retornará?
Olhando para o futuro, Deutscher especula sobre as condições que podem atrair investidores de varejo a retornar. Ele enfatiza o papel crítico do Bitcoin alcançando novas máximas históricas, sugerindo que o Bitcoin alcançando ou ultrapassando US$ 100.000 poderia reacender o interesse renovado em todo o setor de criptomoedas. “Sim, muitas das questões mencionadas acima, como a dispersão de altcoins, ainda existiriam, mas definitivamente pavimentariam algumas rachaduras. Um rali do BTC = atenção da mídia, pessoas liderando uma rotação de altcoins, otimismo renovado”, acrescentou.
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Deutscher também destaca a inclinação natural dos humanos para apostas, notando que a emoção de altos retornos pode rapidamente atrair investidores de varejo de volta ao mercado se as altcoins mostrarem ralis sustentados. Ele fez referência ao princípio de Pareto para lembrar aos seguidores que ganhos significativos de mercado geralmente ocorrem no final do ciclo de investimento.
“80% dos ganhos em um mercado de alta vêm nos últimos 20% do movimento. O varejo entra na festa tarde. Simplesmente podemos estar muito cedo (em termos de duração do ciclo, comparativamente ainda estamos), Deutscher afirma.
Além disso, ele aponta para o potencial de tecnologias emergentes em IA, jogos e finanças descentralizadas (DeFi) para criar novos casos de uso atraentes para cripto. Ele sugeriu que apenas algumas aplicações bem-sucedidas poderiam impulsionar a adoção generalizada, fomentando um interesse mais sustentável no mercado de cripto.
Por isso, Deutscher continua otimista sobre o retorno dos investidores de varejo. Ele conclui, “então, concluindo, sim – o varejo (na maior parte) se foi. Há razões válidas para isso, e este ciclo é fundamentalmente diferente por causa delas. Mas não vai demorar muito para o varejo retornar. E esse dia pode ser mais cedo do que você pensa.”
No momento em que este artigo foi escrito, o BTC era negociado a US$ 59.650.
Imagem em destaque criada com DALL.E, gráfico do TradingView.com
Fonte: www.newsbtc.com
