Seu plano financeiro pode ser mais arriscado sem bitcoin

Este artigo foi publicado originalmente no blog Sound Advisory. A Sound Advisory fornece serviços de consultoria financeira e é especializada em educar e orientar clientes para prosperar financeiramente em um mundo movido a bitcoin. Clique aqui para saber mais.

“A crença é uma aposta sábia. Admitindo que a fé não pode ser provada, que mal lhe acontecerá se apostar na sua verdade e ela se revelar falsa? Se você ganhar, você ganha tudo; se você perder, você não perde nada. Aposte, então, sem hesitação, que Ele existe.”

– Blaise Pascal

Blaise Pascal viveu apenas até os 39 anos, mas tornou-se mundialmente famoso por muitas contribuições nas áreas de matemática, física e teologia. A citação acima resume a aposta de Pascal – um argumento filosófico para a crença cristã na existência de Deus.

A conclusão do argumento afirma que uma pessoa racional deveria viver como se Deus existisse. Mesmo que a probabilidade seja baixa, a recompensa vale o risco.

A aposta de Pascal como justificativa para o bitcoin? Sim, estou ciente das falácias: falsa dicotomia, apelo à emoção, petição de princípio, etc. Essa não é a questão. O ponto é que resultados binários instigam resultados extremose a teoria dos jogos do dinheiro sugere que é um jogo em que o vencedor leva tudo.

O investidor pascaliano: uma abordagem racional ao bitcoin

A adoção pela humanidade do “melhor dinheiro ao longo do tempo” imita uma série de resultados binários – testes A/B.

Ao longo da história, as formas inferiores de dinheiro desapareceram à medida que surgiram alternativas melhores (ver a transição falhada da Índia para um padrão-ouro). E se o bitcoin está tentando ser o principal dinheiro do futuro, terá sucesso ou não.

“Se você não é o primeiro, você é o último.” -Ricky Bobby, Talladega Nights, em que o dinheiro dá certo com o tempo.

Portanto, podemos olhar para o sucesso do bitcoin de forma semelhante à aposta de Pascal – vamos chamá-la de aposta de Satoshi. Os pontos traduzidos seriam mais ou menos assim:

Se você possuir bitcoin antecipadamente e ele se tornar um dinheiro globalmente valioso, você ganhará imensamente. 😀
Se você possui bitcoin e ele falha, você perdeu esse valor. 😢
Se você não possui bitcoin e ele chega a zero, não há dor nem ganho. 😐
Se você não possuir bitcoin e ele tiver sucesso, você terá perdido a significativa revolução financeira de nossas vidas e ficará comparativamente para trás. 😡

Se o bitcoin for bem-sucedido, valerá muito mais do que vale hoje e terá um impacto enorme no seu futuro financeiro. Se falhar, as perdas serão limitadas apenas à sua exposição. O máximo que você pode perder é o dinheiro que investiu.

É hipoteticamente possível que o bitcoin valha 100 vezes mais do que vale hoje, mas só pode perder 1x o seu valor à medida que chega a zero. O conceito que estamos discutindo aqui é vantagem assimétrica – ganhos significativos com desvantagens relativamente limitadas. Em outras palavras, as recompensas potenciais do investimento superam os riscos potenciais.

O Bitcoin oferece uma vantagem assimétrica que o torna um investimento inteligente para a maioria dos portfólios. Mesmo uma pequena alocação proporciona uma protecção potencial contra a desvalorização extrema da moeda.

Sal, gasolina e seguros

“Não salgue demais seu bife, não coloque muita gasolina no fogo ou compre muito seguro.”

Um pouco já ajuda muito e você pode facilmente exagerar. O mesmo se aplica quando se olha para o bitcoin no contexto de um plano financeiro.

A vantagem assimétrica do Bitcoin confere-lhe qualidades “semelhantes a um seguro”, e esse seguro compensa muito bem em tempos de impressão de dinheiro. Isto foi exemplificado em 2020, quando o valor do bitcoin aumentou mais de 300% em resposta à pandemia de impressão de dinheiro, ultrapassando em muito as ações, o ouro e os títulos.

O Bitcoin oferece uma vantagem assimétrica semelhante hoje. O fornecimento de Bitcoin está limitado a 21 milhões de moedas, tornando-o resistente à degradação inflacionária. Em contraste, o poder de compra do dólar diminui consistentemente através da impressão desenfreada de dinheiro. A história mostra que as sociedades preferem dinheiro difícil de inflar.

Se a recente inflação desenfreada for incontrolável e o sistema do dólar vacilar, o bitcoin está bem posicionado como sucessor. Este teste A/B monetário global ainda é cedo, mas dados seus respectivos tamanhos, um pouco de bitcoin pode ajudar muito. Se tiver sucesso, os primeiros a adoptar beneficiarão enormemente em comparação com os retardatários. É claro que não há garantias, mas a recompensa potencial justifica uma exposição razoável, apesar dos riscos.

Vamos imaginar a Nervosa Nancy, uma investidora extremamente conservadora. Ela quer investir, mas também correr o menor risco possível. Ela investe 100% do seu dinheiro em equivalentes de caixa de curto prazo (títulos do tesouro de curto prazo, mercados monetários, CDs, talvez algum dinheiro na lata de café). Com esta alocação de investimento, é quase certo que ela recuperará seu investimento inicial e receberá uma quantia modesta de juros como ganho. No entanto, ela não tem garantias de que o investimento que lhe foi devolvido terá o mesmo valor de antes. A inflação e a impressão de dinheiro fazem com que cada dólar possa ser comprado cada vez menos ao longo do tempo. Dependendo da gravidade da inflação, pode não comprar nada. Em outras palavras, ela não perdeu nenhum dólar, mas o dólar perdeu poder de compra.

Agora, vamos salgar seu portfólio com bitcoin.

99% títulos do tesouro de curto prazo. 1% bitcoin.

Com uma alocação de 1%, se o bitcoin chegar a zero durante a noite, ela terá perdido apenas um centavo por dólar, e seus juros do tesouro preencherão rapidamente a lacuna. Nada catastrófico para seu futuro financeiro.

No entanto, se o hipotético cenário hiperinflacionário acima se concretizar e o bitcoin crescer 100 vezes em poder de compra, ela salvou tudo. Metaforicamente, toda a sua casa de um dólar pegou fogo e o “seguro bitcoin” a curou. Poderoso. Um pouco de sal de bitcoin ajuda muito.

(Ao se proteger contra o sistema existente, é importante lembrar que você precisa retirar seu bitcoin do sistema. Manter o bitcoin em uma exchange ou com uma contraparte não lhe servirá de nada se essa entidade falhar. Se você encarar o bitcoin como um seguro, é essencial manter seu bitcoin em um armazenamento refrigerado e guardar suas chaves. Caso contrário, é o seguro de outra pessoa.)

Quando tudo que você tem é um martelo, tudo parece um…

Uma piada de construção:

Existem apenas três regras para construção: 1.) Use sempre a ferramenta certa para o trabalho! 2.) Um martelo é sempre a ferramenta certa! 3.) Qualquer coisa pode ser um martelo!

Sim. Foi o que pensei também. Um pouco engraçado e principalmente inútil.

Mas se você passar bastante tempo brandindo um martelo, acabará percebendo que pode ser mais do que parece à primeira vista. Nem tudo é um prego. Um martelo pode derrubar paredes, quebrar concreto, colocar objetos no lugar e tirar outras coisas. Um martelo pode criar e destruir; constrói torres altas e humilha dedos novatos. Os casos de uso se expandem com a habilidade do carpinteiro.

Assim como os martelos, o bitcoin é uma ferramenta monetária. E um alocador de 1-5% para o ativo normalmente vê um caso de uso de “seguro especulativo” – válido. Bitcoin é um seguro especulativo, mas não é apenas um seguro especulativo. As pessoas investem e economizam em bitcoin por diversos motivos.

Já vi pessoas usarem bitcoin para buscar todos os seguintes casos de uso:

Cobertura contra um colapso financeiro (seguro especulativo)
Poupança para a família e para o futuro (poupança geral a longo prazo e rede de segurança)
Aumentar o pagamento inicial de uma casa (poupança específica de médio prazo)
Apontar para a lua de maneira equivalente a ganhar na loteria (jogos de azar)
Optar por sair de sistemas financeiros administrados pelo governo e controlados por bancos (opcionalidade financeira)
Ganhar dinheiro rápido (negociação de curto prazo)
Escapando de um país hostil (evacuação de riqueza)
Trancar riquezas que não podem ser confiscadas (preservação da riqueza)
Como forma de influenciar opiniões e ganhar seguidores (status social)
Consertar o dinheiro e consertar o mundo (missão e propósito)

Tenha isso em mente ao seguir conselhos financeiros de outras pessoas. Freqüentemente, eles estão jogando um jogo diferente do seu. Eles têm objetivos, formações, visões de mundo, dinâmicas familiares e circunstâncias diferentes. Mesmo que eles usem o mesmo martelo que você, pode ser para um trabalho completamente diferente.

Empacotando

Uma alocação massiva de bitcoin pode parecer loucura para algumas pessoas, mas perfeitamente razoável para outras. O mesmo vale para ter uma alocação de 1%.

Mas, dado o ambiente macroeconômico atual e a trajetória do bitcoin, encontro poucos casos de uso em que 0% de bitcoin faça sentido. Ao não possuir bitcoin, você diz implicitamente que tem 100% de certeza de que ele falhará e chegará a zero. Dada a sua história de 14 anos até agora, recomendo reduzir a sua confiança. Ninguém está 100% certo para sempre. Um pouco de sal ajuda muito. Seu plano financeiro pode ser mais arriscado sem bitcoin. Diversifique de acordo.

“Devemos aprender nossos limites. Todos somos alguma coisa, mas nenhum de nós é tudo.” – Blaise Pascal.

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