Rally Bitcoin Sustentável? Dados on-chain fornecem insights cruciais

0
235

O Bitcoin tem apresentado tendência de alta desde que atingiu o mínimo local abaixo de US$ 25.000 em 11 de setembro. A alta de ontem para US$ 27.435 marcou um aumento de 10% em relação à baixa recente. Conforme relatado pelo NewsBTC, a recuperação foi em grande parte liderada pelo mercado futuro e por um aumento maciço nos contratos em aberto de mais de US$ 1 bilhão, mais da metade dos quais foram eliminados quando o BTC caiu abaixo de US$ 27.000. Apesar disso, o BTC subiu cerca de 7,5% em relação ao mínimo da semana passada. Um motivo para ser otimista?

Relatório Glassnode lança luz sobre o sentimento do mercado

De acordo com a Glassnode, o Realized HODL Ratio (RHODL) serve como um indicador crucial do sentimento do mercado. Ele mede o equilíbrio entre os investimentos em moedas movimentadas recentemente (aquelas mantidas por menos de uma semana) e aquelas nas mãos de HODLers de longo prazo (mantidas por 1-2 anos). O índice RHODL para o ano de 2023 está flertando com o nível mediano de 2 anos. Embora isto indique um afluxo modesto de novos investidores, a dinâmica subjacente a esta mudança permanece relativamente fraca.

Proporção Bitcoin RHODL | Fonte: Glassnode

A Pontuação de Tendência de Acumulação da Glassnode elabora ainda mais essa tendência. Mostra que a atual recuperação de 2023 foi significativamente influenciada pelo investidor FOMO (Fear of Missing Out), com padrões de acumulação visíveis em torno dos máximos de preços locais superiores a 30.000 dólares. Este comportamento contrasta fortemente com o segundo semestre de 2022, onde os novos participantes no mercado mostraram resiliência ao acumular Bitcoin a níveis de preços mais baixos.

Pontuação de tendência de acumulação de Bitcoin
Pontuação de tendência de acumulação de Bitcoin | Fonte: Glassnode

Os indicadores de Lucros e Perdas Realizados também revelam um quadro complexo. Essas métricas medem a variação do valor das moedas gastas comparando o preço de aquisição com o preço de alienação. Em 2023, os períodos de intensa acumulação de moedas foram frequentemente acompanhados por níveis elevados de realização de lucros. Este padrão, que a Glassnode descreve como uma “confluência”, é semelhante ao comportamento do mercado observado nos períodos de pico de 2021.

Uma avaliação dos Detentores de Curto Prazo (STH) revela uma situação precária. Uma maioria impressionante, mais de 97,5% do fornecimento adquirido por estes recém-chegados, está atualmente a operar com prejuízo, níveis nunca vistos desde o infame desastre da FTX. Usando as métricas STH-MVRV e STH-SOPR, que quantificam a magnitude dos lucros ou perdas não realizados e realizados, Glassnode elucida as pressões financeiras extremas contra as quais os investidores recentes têm lutado.

A confiança do mercado permanece baixa

O relatório também investiga o domínio da confiança do mercado. Uma análise atenta da divergência entre a base de custos de dois subgrupos de investidores — gastadores e detentores — oferece uma indicação do sentimento prevalecente no mercado. À medida que o mercado se recuperava da queda do preço de US$ 29 mil para US$ 26 mil em meados de agosto, um sentimento esmagadoramente negativo era evidente. Isto manifestou-se quando a base de custos dos gastadores caiu acentuadamente abaixo da dos detentores, um sinal claro do pânico prevalecente no mercado.

Para oferecer uma visualização mais clara, a Glassnode normalizou essa métrica em relação ao preço spot. Uma observação crucial é a natureza cíclica do sentimento negativo durante as fases de recuperação do mercado em baixa, que normalmente dura entre 1,5 e 3,5 meses. O mercado mergulhou recentemente na sua primeira fase de sentimento negativo desde a conclusão de 2022.

Atualmente, a tendência dura 20 dias, o que pode significar que o fim ainda não foi marcado pelo rali recente, caso a história se repita. No entanto, se houver uma recuperação sustentada para território positivo, isso pode ser um indicativo de um novo fluxo de capital, significando um retorno a uma postura mais favorável para os detentores de Bitcoin.

Confiança dos investidores na tendência
Confiança dos novos investidores na tendência | Fonte: Glassnode

Concluindo, os dados on-chain da Glassnode revelam um mercado de Bitcoin que está atualmente em um estado de mudança. Embora 2023 tenha visto a entrada de novo capital no mercado, o influxo carece de um forte impulso. O sentimento do mercado, especialmente entre os detentores de curto prazo, é decididamente pessimista. Estas descobertas indicam que a cautela continua a ser a palavra de ordem, com o sentimento subjacente do mercado a oferecer sinais contraditórios sobre a sustentabilidade da atual recuperação do Bitcoin.

Até o momento, o BTC foi negociado a US$ 26.846 após ser rejeitado no nível de retração de Fibonacci de 23,6% (a US$ 27.369) no gráfico de 4 horas.

Preço do Bitcoin
BTC cai abaixo de US$ 27.000, gráfico de 4 horas | Fonte: BTCUSD em TradingView.com

Imagem em destaque da iStock, gráfico de TradingView.com

Fonte: www.newsbtc.com

DEIXE UMA RESPOSTA

Please enter your comment!
Please enter your name here