Atravessando um mar de mudanças no mercado criptográfico, o jogo de investimento está passando por uma mudança sísmica. Os ETFs Spot Bitcoin já existem, sinalizando o salto do Bitcoin para as finanças convencionais e aproximando-o dos tecidos de investimento convencionais. Veremos a ponta do iceberg tentando imaginar sua verdadeira profundidade, bem como a correlação atual entre Bitcoin, ações e ouro. Tentaremos descobrir se o mercado tradicional está realmente tirando o Bitcoin de seu lugar descentralizado ou se ainda há esperança de que ele possa manter seu caminho único.
De acordo com os dados da Kaiko, os retornos ajustados ao risco do Bitcoin foram superiores aos dos ativos tradicionais. A Nvidia liderou com os maiores retornos em uma base ajustada ao risco, enquanto o Bitcoin ficou impressionantemente atrás, ultrapassando os principais ativos tradicionais como o S&P 500, o ouro, com seu valor subindo mais de 160% em termos ajustados ao risco.
Enquanto isso, de acordo com o estudo Crypto Cycle e Política Monetária dos EUA do FMI, 80% da variação nos preços das criptomoedas e sua crescente correlação com os mercados de ações coincidiram com a entrada de investidores institucionais nos mercados de criptomoedas desde 2020. Em particular, os volumes de negociação por instituições em criptomoedas as exchanges cresceram mais de 1.700% (de cerca de US$ 25 bilhões para mais de US$ 450 bilhões) durante o segundo trimestre de 2020 e o segundo trimestre de 2021. De acordo com o estudo, a política monetária dos EUA afeta o ciclo criptográfico, assim como os ciclos de ações globais , mas surpreendentemente, apenas a política monetária do Fed dos EUA é importante, e não os outros grandes bancos centrais – provavelmente porque os mercados criptográficos são altamente dependentes do USD.
Além disso, a Pesquisa de Perspectiva de Ativos Digitais para Investidores Institucionais de 2023 indica que 64% dos investidores estão preparados para aumentar suas participações na criptoesfera dentro de três anos, alocando até 5% do AUM para cripto. Afirmou que várias instituições fizeram investimentos pela primeira vez no ano passado, enquanto outras aumentaram os seus investimentos existentes. Embora o estudo destaque um aumento no comprometimento com criptomoedas por parte de 41% dos gestores de ativos, apenas 27% dos proprietários de ativos parecem estar aumentando suas participações.
Embora o Bitcoin tenha nascido da ideia de distribuir o poder igualmente, estudos recentes indicam que ele está lentamente se tornando dominado por um seleto grupo de grandes players.
Alterando a dinâmica de correlação
Curiosamente, o Bitcoin se move em sincronia com o S&P 500 e o Nasdaq, com uma correlação impressionante. Entretanto, a correlação entre Bitcoin e Ouro diminuiu drasticamente recentemente, contrastando com as alegações de que os investidores vêem a criptografia como um porto seguro ou uma cobertura contra a inflação, um papel tradicionalmente desempenhado pelo Ouro.
Notavelmente, a correlação do Bitcoin com o ouro foi positiva em 0,83 em 7 de novembro de 2023, mas diminuiu para -0,1 em 10 de janeiro de 2024, antes de se recuperar para um nível positivo marginalmente mais alto de 0,14 em 9 de fevereiro de 2024. Enquanto isso, o relacionamento do Bitcoin com o O S&P 500 viu uma correlação negativa de -0,76 em 11 de novembro de 2023 e, em seguida, atingiu uma correlação positiva de 0,57 em janeiro de 2024. Essa mudança de correlação negativa para positiva aponta para a mudança na percepção do Bitcoin entre os investidores.
O Nasdaq Composite, conhecido por suas ações de tecnologia e crescimento, também apresentou uma correlação variável com o Bitcoin. A correlação negativa, de -0,69 em 30 de outubro de 2023, passou para 0,44 positiva em janeiro. Parece que os traders estão ligando o ritmo do Bitcoin ao pulso do setor tecnológico, sugerindo uma nova afinidade nas estratégias de investimento.
Quando a correlação entre o Bitcoin e os mercados de ações tradicionais como o S&P 500 e o Nasdaq aumenta, enquanto a sua correlação com o ouro diminui, isso sugere que o Bitcoin está a comportar-se mais como um ativo de risco do que como um porto seguro. Quando os investidores se sentem aventureiros, muitas vezes recorrem a ações e moedas digitais em busca de lucros mais suculentos.
Se os investidores institucionais e de retalho estiverem cada vez mais envolvidos nos mercados de ações e de criptomoedas, as suas decisões simultâneas de compra e venda poderão fazer com que os movimentos de preços destes ativos se alinhem.
Os ETFs Spot Bitcoin que recebem luz verde parecem estar aumentando seu charme para grandes investidores, com uma parte sólida já planejando impulsionar seu jogo Bitcoin. A mudança do Bitcoin para ETFs pode fazer com que ele atue mais como ações, uma vez que esses fundos são grandes participantes no mundo das ações.
No meio destes desenvolvimentos, a essência do Bitcoin e de outras criptomoedas, livres dos limites dos sistemas financeiros tradicionais, poderá ser prejudicada. Além disso, estas mudanças poderiam expor o Bitcoin aos riscos sistémicos dos quais foi concebido para escapar.
Considerações finais
Ao observarmos como os ETFs de Bitcoin à vista podem abalar o papel do Bitcoin no mercado e seu vínculo atual com as ações, precisamos ficar atentos para equilibrar nosso entusiasmo pela entrada de mais grandes players e o possível crescimento mantendo-nos fiéis ao núcleo do Bitcoin. princípio de não ser controlado centralmente. A mudança do Bitcoin em direção a um cenário de investimento mais centralizado poderá agitar o mercado, oferecendo oportunidades brilhantes, mas também desafios difíceis pela frente.
Este é um post convidado de Maria Carola. As opiniões expressas são inteiramente próprias e não refletem necessariamente as da BTC Inc ou da Bitcoin Magazine.
Fonte: bitcoinmagazine.com
