Em meio à busca do Bitcoin para atingir o máximo histórico de seis dígitos (ATH), um analista da CryptoQuant conhecido como aytekin, compartilhou uma análise abrangente sobre ferramentas para avaliar a temperatura do mercado do Bitcoin, com foco em distinguir métricas úteis de métricas potencialmente enganosas.
De acordo com aytekin, as preocupações dos investidores geralmente giram em torno da capacidade do Bitcoin de atingir novos picos e de quando poderá atingir o topo do mercado. Para navegar nessas questões, ele destacou dois gráficos aos quais presta menos atenção para avaliar o sentimento do mercado: “interesses em aberto” e a métrica “oferta em lucro”.
Desafios com as principais métricas do BTC
O analista elaborou que estabelecer uma ligação causal entre o preço e os contratos em aberto continua a ser um desafio, uma vez que os dados históricos indicam que as flutuações de preços tendem a impulsionar alterações nos níveis de contratos em aberto, e não o contrário.
Além disso, o analista revela que com o crescimento dos mercados futuros e a adoção do Bitcoin, são esperados níveis mais elevados de contratos em aberto nos próximos anos.
Outra métrica que Aytekin considera potencialmente enganosa é a “oferta de lucro”, que mede a lucratividade geral da rede. Esta métrica se correlaciona com o preço nominal do Bitcoin, muitas vezes levando a picos extremos acima de 95% na lucratividade durante os períodos de ATH.
No entanto, aytekin sugere que atingir novos máximos seria problemático se a rentabilidade extrema desencadeasse consistentemente grandes vendas. Em vez disso, recomenda que se considere por quanto tempo persistem estes níveis de rentabilidade elevada, observando que, historicamente, tais condições duraram até um ano dentro de ciclos de mercado mais amplos.
Métrica confiável sugere superaquecimento do Bitcoin?
Em contraste, o analista enfatizou duas métricas que considera valiosas para rastrear o sentimento do mercado do Bitcoin: a taxa de financiamento e a relação de lucro de produção gasta (SOPR). A taxa de financiamento, que acompanha o custo pago entre posições longas e curtas nos mercados de futuros, serve como uma ferramenta para identificar o optimismo “excessivo” do mercado.
Aytekin acredita que o monitoramento dessa métrica oferece melhores insights do que os contratos em aberto para avaliar as condições do mercado. No momento, ele observa que as taxas de financiamento não sinalizam um comportamento extremo do mercado.
O analista revela que a métrica SOPR esclarece as tendências de rentabilidade, principalmente quando suavizada pela média móvel de 30 dias.
Aytekin destaca que a rentabilidade por si só não é inerentemente arriscada, a menos que coincida com os movimentos de oferta no mercado. O analista da CryptoQuant revela que os atuais níveis de SOPR indicam um mercado que, embora dê sinais de rentabilidade, não apresenta sintomas de superaquecimento.
Enquanto isso, o Bitcoin foi negociado por US$ 81.838, um aumento de 2,4% no último dia. Este preço de negociação marca um declínio de 0,6% em relação ao ATH do ativo de US$ 82.379 criado hoje cedo.
Ao escrever, a capitalização de mercado do ativo está acima de US$ 1,6 bilhão, com um volume de negociação em 24 horas de US$ 90,6 bilhões.
Imagem em destaque criada com DALL-E, gráfico do TradingView
Fonte: www.newsbtc.com
