O Bitcoin Bull foi atropelado? O que esta métrica lendária diz

Aqui está o que a tendência histórica da relação entre valor de mercado e valor realizado do Bitcoin (MVRV) sugere sobre se a atual corrida de touros terminou ou não.

A proporção Bitcoin MVRV pode sugerir onde o BTC está no ciclo atual

Em uma nova postagem no X, o fundador e CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, compartilhou um gráfico mostrando o padrão anterior na proporção Bitcoin MVRV. O Índice MVRV refere-se a uma métrica popular na rede que, em suma, acompanha como o valor detido pelos investidores BTC (ou seja, o valor de mercado) se compara ao valor que eles inicialmente colocaram no ativo (o valor realizado ).

Quando o valor do índice é superior a 1, significa que pode-se presumir que os investidores como um todo estão em situação de lucro. Por outro lado, está abaixo da marca, implicando o domínio da perda no mercado.

A versão do MVRV Ratio postada por Young Ju não é a comum, mas sim uma forma modificada chamada “True MVRV”. Esta variação leva em consideração apenas os dados das moedas que estiveram envolvidas em algum tipo de atividade de transação durante os últimos sete anos.

Pode-se presumir que moedas com mais de sete anos estão perdidas para sempre, seja por terem sido esquecidas ou por terem as chaves da carteira extraviadas. Como tal, o True MVRV, que exclui estas moedas que provavelmente nunca mais voltarão a circular, pode fornecer uma imagem mais precisa do setor do que a versão normal da métrica.

Agora, aqui está um gráfico que mostra a tendência deste indicador Bitcoin ao longo da história da criptomoeda:

Conforme exibido no gráfico acima, o Bitcoin True MVRV subiu para níveis relativamente altos durante esta corrida de touros. Isto implica que o investidor médio está realizando lucros notáveis.

Historicamente, quanto mais elevados forem os ganhos dos detentores, maior será a probabilidade de estes participarem numa liquidação em massa com o objectivo de obter lucros. Assim, sempre que o índice MVRV sobe muito, um topo pode se tornar provável para o BTC.

No gráfico, é visível que os topos durante os ciclos anteriores ocorreram quando o indicador ultrapassou uma linha específica. Até agora, a métrica não chegou nem perto de testar novamente este nível na última época.

De acordo com o fundador da CryptoQuant, a razão pela qual o valor de mercado ainda não superaqueceu em relação ao limite realizado é que ainda há US$ 7 bilhões em entradas de capital entrando no mercado de Bitcoin todas as semanas.

Se o ciclo atual mostrar algo semelhante aos anteriores, então o True MVRV sendo alto, mas não extremamente alto, poderia sugerir espaço para o BTC restante na atual corrida de touros.