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Introdução:
O Bitcoin Volatility Premium AMC, um produto de investimento inovador, tornou-se rapidamente o maior produto financeiro exclusivamente de bitcoin gerido ativamente na Europa e o segundo maior a nível mundial. Apesar dessa conquista, até o momento, este AMC somente bitcoin passou despercebido e não recebeu nenhuma cobertura da mídia até o momento. O que torna esta oferta de produto de investimento particularmente interessante é que seu aumento dramático se deveu ao investimento inicial de US$ 50 milhões para lançamento de um enigmático minerador de Bitcoin em 2010. O produto foi projetado para conter os preços voláteis do Bitcoin, promovendo sua adoção como um meio confiável de intercâmbio.
O que é um AMC?
AMC significa Certificado Gerenciado Ativamente. É um tipo de segurança estruturada popular na Europa. Jurisdições como Luxemburgo e Jersey permitem que gestores de ativos criem esses certificados para levantar capital de investidores. Os certificados fornecem um “invólucro” para uma estratégia de investimento ou ativos subjacentes específicos. O certificado é vendido a investidores e o capital é utilizado para implementar a estratégia.
Quem é a baleia misteriosa?
Em resposta a perguntas sobre a identidade da baleia Bitcoin por trás do novo Bitcoin Volatility Premium AMC, Zeltner & Co. confirmou que o investidor inicial é de fato um dos primeiros mineradores de Bitcoin que está envolvido com Bitcoin desde 2010. No entanto, respeitando o pedido do investidor para preservar a privacidade e evitar o escrutínio público, Zeltner & Co. recusou-se a revelar mais detalhes sobre sua identidade. Os motivos por trás de uma mudança tão significativa de um indivíduo com participações substanciais em Bitcoin são particularmente intrigantes. A criação deste AMC, que visa estabilizar o preço do Bitcoin, apresenta uma abordagem estratégica para a gestão de ativos digitais. Ao alocar pessoalmente as suas participações para desenvolver este produto de investimento, a Bitcoin Whale não só aborda a questão da volatilidade do Bitcoin, mas também aumenta a sua viabilidade como meio de troca estável. Este AMC destaca-se como um instrumento único de criação de mercado que não só procura gerir o risco, mas também se diferencia pela sua abordagem operacional, visando um mercado mais estável e previsível para o Bitcoin.
Por que este AMC é relevante?
O Bitcoin Volatility Premium AMC já se tornou o maior produto financeiro exclusivamente de bitcoin gerenciado ativamente na Europa e o segundo maior globalmente depois do ETF Purpose Investments Bitcoin Yield (BTCY), com mais de US$ 109 milhões de CAD (US$ 80.750). Existem vários grandes ETFs Bitcoin que gerenciam ativamente posições futuras, como o ETF ProShares Bitcoin Strategy (BITO), com mais de US$ 2,82 bilhões em ativos sob gestão; no entanto, estes não são fundos geridos ativamente no sentido tradicional. Em vez de tentar superar ou otimizar o risco/retorno de um investimento direto em bitcoin, os ETFs de futuros visam acompanhar o preço do bitcoin 1:1.
A diferença entre um ETF e um AMC é que os ETFs são geridos passivamente. Isso significa que eles rastreiam o ativo subjacente. Considerando que os AMC são geridos ativamente, o que significa que tentam superar os ativos subjacentes num retorno absoluto ou num retorno ajustado ao risco.
Figura 1: Maiores fundos ativos somente de Bitcoin e produtos estruturados
Como sua estratégia de investimento é única?
O certificado investe algoritmicamente em bitcoin e dólares americanos, com o objetivo de coletar um prêmio de volatilidade e, ao mesmo tempo, otimizar o perfil de risco-retorno investindo diretamente em bitcoin. A estratégia fornece liquidez ao mercado à vista BTC/USD com criação de mercado nas principais bolsas, como a Kraken. Isto leva a pequenos ganhos, que podem acumular entre 2% e 6% ao ano, dependendo da volatilidade. O prêmio de volatilidade é gerado quando o mercado passa do atendimento das ordens de compra geradas pelo algoritmo para o atendimento das ordens de venda e vice-versa. O algoritmo compra na baixa e vende na alta em cada queda ou pico, respectivamente.
Figura 2: Perfil de risco do Bitcoin versus Zeltner & Co. Bitcoin Volatility Premium
Semelhante aos ETFs, à medida que mais investidores investem em certificados do Bitcoin Volatility Premium AMC, o certificado deve comprar mais bitcoin, aumentando assim a demanda por bitcoin, que já ultrapassa a oferta diária recém-criada por vários fatores. A criação de mercado visa uma alocação de 70% de Bitcoin e 30% de dólares americanos, o que significa que a estratégia possui atualmente mais de 540 Bitcoin.
Impacto no mercado e perspectivas futuras:
O objetivo do Bitcoin Volatility Premium AMC é mitigar as flutuações de preço do Bitcoin, tornando-o mais estável e funcional como meio de troca.
Demelza Hays, gerente de portfólio da Zeltner & Co., compartilhou ideias com Bitcoin Magazine Pro:
“O potencial do Bitcoin para se tornar um meio global de troca e dinheiro depende significativamente de alcançar um poder de compra estável. Atualmente, a volatilidade inerente ao preço do Bitcoin representa uma barreira à sua adoção generalizada nas transações diárias. No entanto, se o valor do Bitcoin se estabilizasse, ele poderia emergir como uma alternativa viável às moedas fiduciárias tradicionais, oferecendo benefícios como descentralização, segurança e custos de transação mais baixos em soluções de escalonamento de Bitcoin, como Liquid, AQUA e Lightning Network.”
Ao tornar-se o maior produto financeiro exclusivamente de bitcoin gerido ativamente na Europa e um importante player global, a AMC aproveita uma estratégia algorítmica para investir em Bitcoin e em dólares americanos. Esta estratégia visa lucrar com a volatilidade do mercado, que por sua vez influencia a procura e a dinâmica dos preços do Bitcoin.
Envolvimento do Family Office Suíço:
A estratégia é gerida pelo prestigiado family office Zeltner & Co., com sede em Zurique, na Suíça. Fundada por Thomas Zeltner, a Zeltner & Co. continua o legado do pai de Thomas, o falecido ex-presidente de gestão de fortunas do UBS, Jürg Zeltner. A Zeltner & Co., conhecida pela sua discrição e experiência na gestão de património, conferiu credibilidade a este empreendimento, solidificando a confiança na legitimidade da estratégia e no potencial de sucesso.
Vantagem Regulatória e Geográfica:
Escolhendo Zurique, na Suíça, como sede, a AMC beneficia do ambiente regulamentar favorável da região e da sua reputação como centro financeiro e de inovação global. Esta localização estratégica aumenta a segurança e o apelo do Bitcoin Volatility Premium AMC para investidores que buscam diversificar em ativos digitais.
Conclusão:
O lançamento do Bitcoin Volatility Premium AMC ocorre em um momento de maior interesse, com o bitcoin recentemente ultrapassando máximos históricos e capturando a atenção de investidores institucionais e da grande mídia. À medida que o mercado continua a amadurecer e a atrair maior participação institucional, o surgimento de veículos de investimento inovadores como este certificado destaca a natureza evolutiva da gestão de ativos digitais.
Fonte: bitcoinmagazine.com
