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A liquidez do Ether nas bolsas dos EUA caiu até 40% desde que os primeiros fundos negociados em bolsa de Ether à vista entraram no mercado em 23 de julho de 2024.
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Essa é uma medida bastante esperada por traders e analistas que antes viam os ETFs como um meio de melhorar a liquidez do mercado e, portanto, estabilizar os preços.
Em vez disso, o que ocorreu é bem diferente: a profundidade média de mercado de 5% para pares ETH caiu para cerca de US$ 14 milhões. Enquanto isso, as bolsas offshore estão registrando um declínio semelhante em cerca de US$ 10 milhões em liquidez.
Liquidez do Ether em baixa
Após o lançamento de nove ETFs em julho, a liquidez do Ether despencou 20% nos mercados dos EUA e 19% em locais offshore.
O declínio na liquidez é uma coisa que levanta preocupações e, mais importante, sinaliza maior sensibilidade a grandes ordens. Com profundidade de mercado rasa, segue-se que mesmo pequenas negociações podem resultar em mudanças drásticas nos preços.
Jacob Joseph, analista de pesquisa da CCData, disse que a liquidez ainda está melhor do que no começo do ano, mas realmente caiu quase 45% desde seu pico em junho. Condições ruins de mercado e efeitos sazonais são os principais responsáveis, pois os meses de verão terão menos atividades de negociação.
Dinâmica de mercado e desempenho de ETF
Esperava-se que sua introdução aumentasse a liquidez, assim como aconteceu no caso dos ETFs de Bitcoin introduzidos no início deste ano. No entanto, o mercado de Ether não respondeu tão bem.
No período desde sua introdução, os ETFs de Ether sofreram com mais de US$ 500 milhões em saídas cumulativas. Isso contribuiu para um declínio geral na liquidez, tornando os mercados ainda mais voláteis.
Surpreendentemente, os ETFs tiveram seus próprios desempenhos. Por exemplo, o ETHE ETF da Grayscale testemunhou uma saída de até US$ 10,7 milhões, enquanto o ETHA ETF da BlackRock viu uma entrada de até US$ 4,7 milhões.
Esses resultados mistos sugerem que os mercados de Ether ainda não saíram dos tempos difíceis, com os investimentos refletindo a relutância dos investidores em comprometer capital em tempos incertos.
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Implicações para comerciantes e investidores
Uma queda na liquidez é um desafio para traders e investidores, na verdade. Em estados de baixa liquidez, o slippage é muito maior, e o preço da execução é mais custoso.
O grande problema está no fato de que os investidores institucionais gostam de seus mercados estáveis e com boa liquidez. Se esses grandes players pararem suas operações completas, isso pode criar algum tipo de ciclo vicioso quando a liquidez será ainda menor e os preços cairão ainda mais.
Por enquanto, o Ether é negociado a cerca de US$ 2.258, queda de mais de 4% nas últimas 24 horas. O mercado mais amplo de criptomoedas também está sob estresse: todas as principais altcoins, incluindo Solana e Ripple, estão no vermelho, registrando perdas em uma faixa entre 2% e 4%.
Daqui para frente, os participantes do mercado estarão em uma posição em que os benefícios esperados das introduções do ETF não se materializaram para o Ether. Com potenciais cortes nas taxas de juros pelo Federal Reserve, a atenção do mercado no futuro pode mudar para como essas mudanças afetarão a liquidez e a atividade de negociação nos próximos meses.
Imagem em destaque da Getty Images, gráfico da TradingView
Fonte: www.newsbtc.com
