Com o Bitcoin agora fazendo com que o território de seis dígitos pareça normal e os preços mais altos uma aparente inevitabilidade, a análise dos principais dados da cadeia fornece informações valiosas sobre a saúde subjacente do mercado. Ao compreender estas métricas, os investidores podem antecipar melhor os movimentos de preços e preparar-se para potenciais picos de mercado ou mesmo para quaisquer retrações futuras.
Preço terminal
A métrica Terminal Price, que incorpora o Coin Days Destroyed (CDD) enquanto leva em consideração o fornecimento do Bitcoin, tem sido historicamente um indicador confiável para prever os picos do ciclo do Bitcoin. Coin Days Destroyed mede a velocidade das moedas sendo transferidas, considerando tanto a duração da retenção quanto a quantidade de Bitcoin movimentada.
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Atualmente, o preço do terminal ultrapassou US$ 185.000 e provavelmente aumentará para US$ 200.000 à medida que o ciclo avança. Com o Bitcoin já ultrapassando US$ 100.000, isso sugere que ainda podemos ter vários meses de ação positiva de preços pela frente.
Várias garotas
O Puell Multiple avalia a receita diária da mineradora (em dólares americanos) em relação à sua média móvel de 365 dias. Após o halving, as mineradoras experimentaram uma queda acentuada nas receitas, criando um período de consolidação.
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Agora, o Puell Multiple voltou a subir acima de 1, sinalizando um retorno à lucratividade para os mineradores. Historicamente, a superação deste limiar indicou as últimas fases de um ciclo de alta, muitas vezes marcado por subidas exponenciais dos preços. Um padrão semelhante foi observado durante todas as corridas de touros anteriores.
Pontuação Z MVRV
O MVRV Z-Score mede o valor de mercado em relação ao valor realizado (base de custo médio dos detentores de Bitcoin). Padronizado em um Z-Score para levar em conta a volatilidade do ativo, ele tem sido altamente preciso na identificação de picos e fundos de ciclos.
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Atualmente, o MVRV Z-Score do Bitcoin permanece abaixo da zona vermelha superaquecida com um valor em torno de 3,00, sinalizando que ainda há espaço para crescimento. Embora a diminuição dos picos tenha sido uma tendência nos ciclos recentes, o Z-Score sugere que o mercado está longe de atingir um topo eufórico.
Sentimento de endereço ativo
Essa métrica rastreia a alteração percentual de 28 dias nos endereços de rede ativos juntamente com a alteração de preço no mesmo período. Quando o crescimento dos preços ultrapassa a actividade da rede, sugere que o mercado pode estar sobrecomprado a curto prazo, uma vez que a acção positiva dos preços pode não ser sustentável dada a utilização da rede.
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Dados recentes mostram um ligeiro resfriamento após a rápida subida do Bitcoin de US$ 50.000 para US$ 100.000, indicando um período de consolidação saudável. Esta pausa está provavelmente a preparar o terreno para um crescimento sustentado a longo prazo e não indica que devamos ser pessimistas a médio e longo prazo.
Taxa de lucro de produção gasta
O Spent Output Profit Ratio (SOPR) mede os lucros realizados nas transações de Bitcoin. Dados recentes mostram um aumento na realização de lucros, indicando potencialmente que estamos a entrar nas últimas fases do ciclo.
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Uma advertência a considerar é o uso crescente de ETFs Bitcoin e produtos derivados. Os investidores podem estar a mudar da autocustódia para ETFs pela facilidade de utilização e vantagens fiscais, o que poderá influenciar os valores do SOPR.
Dias de valor destruídos
Value Days Destroyed (VDD) Multiple expande o CDD ao ponderar detentores maiores e de longo prazo. Quando esta métrica entra na zona vermelha sobreaquecida, muitas vezes sinaliza grandes picos de preços à medida que os maiores e mais experientes participantes do mercado começam a lucrar.
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Embora os atuais níveis de VDD do Bitcoin indiquem um mercado ligeiramente superaquecido, a história sugere que ele poderia sustentar essa faixa por meses antes de um pico. Por exemplo, em 2017, o VDD indicou condições de sobrecompra quase um ano antes do topo do ciclo.
Conclusão
Juntas, essas métricas sugerem que o Bitcoin está entrando nos últimos estágios de seu mercado altista. Embora alguns indicadores apontem para um arrefecimento de curto prazo ou uma ligeira extensão excessiva, a maioria destaca uma subida substancial remanescente ao longo de 2025. Os principais níveis de resistência para este ciclo podem surgir entre $150.000 e $200.000, com métricas como SOPR e VDD fornecendo sinais mais claros à medida que nos aproximamos do pico.
Para uma análise mais aprofundada deste tópico, confira um vídeo recente do YouTube aqui: O que está acontecendo na rede: Atualização do Bitcoin
Isenção de responsabilidade: Este boletim informativo é apenas para fins informativos e não deve ser considerado aconselhamento financeiro. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Fonte: bitcoinmagazine.com
