Os ETFs Spot Bitcoin tornaram-se uma grande atração recentemente devido aos níveis elevados de entradas de mercado. De acordo com dados da SoSoValue, esses ETFs atraíram mais de US$ 5 bilhões em investimentos nas últimas três semanas, coincidindo com uma impressionante alta no preço do Bitcoin de mais de 23%. No entanto, em meio a essa euforia, o pesquisador de macroinvestimentos Jim Bianco afirma que esses ETFs à vista não contribuíram com nenhum crescimento significativo para o mercado de Bitcoin.
ETFs Spot Bitcoin não trazem dinheiro novo, apenas investimentos reciclados
Em uma série de postagens X em 2 de novembro, Bianco afirmou que os ETFs Spot Bitcoin, apesar de seu impressionante registro de entrada, não atraem nenhum novo investimento para o ativo subjacente. Em primeiro lugar, o analista aplaude o desempenho destes fundos institucionais, alguns dos quais são classificados como os ETFs com melhor desempenho de 2024 após o seu lançamento em janeiro.
No entanto, Bianco destaca que o BTC não conseguiu superar seu valor mais alto de 73.750, estabelecido há oito meses, apesar dos ETFs Spot Bitcoin terem acumulado mais de US$ 12 bilhões em entradas desde o BTC no mesmo período.
Em vez de estar menos de 4% abaixo de seu ATH, o analista explicou que tais fluxos elevados deveriam ter empurrado a principal criptomoeda para além da marca de US$ 100.000, especialmente considerando outros indicadores positivos, como cortes nas taxas do Fed, redução pela metade e endosso público do candidato presidencial republicano. Donald Trump.
Para contextualizar, Bianco faz referência aos ETFs de ouro com um recorde de mais de 6 mil milhões de dólares em entradas desde 13 de março, resultando num aumento de 25% no preço de mercado do ouro durante esse período. O analista de mercado postula que este crescimento dos preços pode ser atribuído ao “dinheiro novo” que flui para os ETFs de ouro. No entanto, os fundos reciclados transferidos de carteiras on-chain ou bolsas centralizadas representam a maioria dos investimentos em ETFs Spot Bitcoin.
Jim Bianco apóia essa teoria com um relatório da CFO da Coinbase, Alesia Haas, que destacou um declínio nos comerciantes varejistas de bitcoin da bolsa nos últimos meses. Além disso, ele também aponta para a negociação média de ETF BTC à vista de US$ 16.000 em comparação com a negociação média de ETF de ouro de US$ 72.000, o que é consistente com investimentos de gestores de patrimônio e instituições.
Concluindo, Jim Bianco afirma que os ETFs Spot Bitcoin não estão atraindo nenhum “dinheiro novo”, mas apenas circulando investimentos existentes em Bitcoin, que ele descreve como uma tendência preocupante que pode conceder às instituições financeiras tradicionais (TradFi) mais influência no mercado de criptografia do que contra o espírito da descentralização.
Analista da Bloomberg reage às críticas do ETF BTC
O popular analista de ETFs da Bloomberg, Eric Balchunas, emitiu uma forte refutação à opinião de Bianco sobre os ETFs Spot Bitcoin, que ele descreve como meramente “ginástica mental”. Balchunas elogiou o desempenho desses ETFs, que ele acredita terem desempenhado um papel crucial na elevação do preço do Bitcoin de US$ 35.000 em janeiro para o atual preço de mercado de quase US$ 70.000. O analista da Bloomberg descreve os ETFs Spot Bitcoin como “poderosos” devido ao seu baixo custo, alta liquidez e associação com uma marca estabelecida e desaconselha apostar contra eles.
No momento em que este artigo foi escrito, BTC. continua a ser negociado a US$ 68.100, refletindo um declínio de 2,55% nas últimas 24 horas.
Imagem em destaque do Blockzeit, gráfico do Tradingview
Fonte: www.newsbtc.com
