Glassnode sugeriu que o próximo halving do Bitcoin pode não resultar em um aperto na oferta que o mercado pode ter previsto.
A redução do Bitcoin pela metade pode não ter o mesmo impacto devido aos ETFs spot
Em um novo relatório, a empresa de análise on-chain Glassnode discutiu o impacto que o próximo halving do Bitcoin pode ter na economia da criptomoeda.
A “redução pela metade” é um evento periódico para o BTC onde suas recompensas de bloco (as recompensas que os mineradores recebem por adicionar blocos na rede) são permanentemente cortadas pela metade.
Este evento está embutido no código da moeda, o que significa que acontece automaticamente. A redução pela metade ocorre a cada 210.000 blocos, ou aproximadamente a cada quatro anos.
O próximo evento desse tipo acontecerá em algum momento do próximo mês. Historicamente, o halving tem sido considerado um evento importante para o ativo pela forma como influencia sua dinâmica de oferta.
As recompensas em bloco que os mineradores recebem são a única maneira de introduzir novos tokens BTC em circulação. Como eles ficam mais apertados durante esses eventos, a taxa de produção da criptomoeda diminui após eles.
Como tal, os halvings são considerados eventos de alta, com o aumento do preço a segui-los devido à oferta restrita, como ditaria a dinâmica da oferta-demanda.
“No entanto, as condições atuais do mercado diferem das normas históricas”, afirma Glassnode. A razão por trás disso é simples; há algo agora que nunca existiu no passado: os fundos negociados em bolsa (ETFs) à vista.
Os ETFs à vista são veículos de investimento que compram e mantêm Bitcoin e permitem que seus usuários obtenham exposição indireta à ação do preço da criptomoeda por meio deles. Como os ETFs à vista estão disponíveis em bolsas tradicionais, eles podem ser preferíveis para quem não deseja se envolver com plataformas e carteiras de ativos digitais.
Assim, os ETF introduziram uma quantidade notável de nova procura do activo, com a oferta a sair rapidamente do mercado e a entrar nestes fundos. Para colocar essa demanda em perspectiva, a empresa de análise comparou-a com a quantidade de BTC que os mineradores emitem diariamente na rede.
The trend in the spot ETF flows and miner issuance since the start of the year | Source: Glassnode
Como mostra o gráfico acima, os fluxos do ETF Bitcoin geralmente têm sido muito maiores do que os que os mineradores vêm introduzindo em circulação. Com base nisso, Glassnode acredita que “o próximo halving pode não resultar no aperto da oferta, uma vez previsto”.
O relatório diz ainda:
Os ETFs estão, em essência, a antecipar o impacto do halving, ao já restringirem a oferta disponível através da sua atividade de compra substancial e contínua. Em outras palavras, o aperto na oferta normalmente esperado com as reduções pela metade pode já estar em vigor devido às aquisições de bitcoin em grande escala dos ETFs.
Algo a notar, no entanto, é que nem sempre é certo que os ETFs serão uma influência de alta para o mercado. Caso o atual regime de entrada intensa mude para um regime dominado por saídas, a criptomoeda poderá naturalmente testemunhar uma pressão de venda extraordinária.
Na verdade, os fluxos líquidos do ETF à vista têm sido negativos para o Bitcoin há quatro dias consecutivos, portanto, essa mudança de tendência já pode estar em ação.
Preço BTC
O Bitcoin se recuperou além do nível de US$ 68.000 ontem, mas desde então a moeda caiu novamente, caindo para US$ 64.200.
Looks like the price of the asset has has retraced a chunk of its recovery | Source: BTCUSD on TradingView
Imagem em destaque do Traxer em Unsplash.com, Glassnode.com, gráfico de TradingView.com
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Fonte: www.newsbtc.com
