A recente volatilidade no preço do Bitcoin (BTC) e sua luta para consolidar acima da marca de US$ 70.000 levantaram questões sobre a sustentabilidade de sua corrida de alta em andamento.
No entanto, o especialista de mercado Charles Edwards, cofundador da Capriole Invest, acredita que o protocolo de finanças descentralizadas (DeFi) Laboratórios Atenas (ENA) poderia estender significativamente e impulsionar o mercado altista do Bitcoin a novos patamares.
Em um recente publicar no site de mídia social X (antigo Twitter), Edwards sugeriu que as ações de Ethena, como restringir a alavancagem excessiva nos mercados de derivativos e reduzir a oferta à vista, podem impulsionar o preço do Bitcoin para cima por um período mais longo.
Impulso do mercado em alta do Bitcoin
Para fornecer mais contexto sobre o motivo pelo qual Edwards está sugerindo essa possibilidade, em 4 de abril, o Ethena Labs anunciado sua intenção de se envolver em um comércio cash-and-carry envolvendo Bitcoin.
De acordo com o anúncio do protocolo, a Ethena Labs pode gerenciar riscos e fornecer um suporte mais estável para seu produto comprando e vendendo Bitcoin.
Um dos principais fatores que Edwards destaca é a capacidade da Ethena de restringir a alavancagem excessiva no Bitcoin mercados de derivativos. Ao fazê-lo, a Ethena pretende evitar a assunção excessiva de riscos e a potencial instabilidade do mercado.
Além disso, a retirada da oferta spot do mercado pela Ethena pode reduzir a pressão de venda, apoiando assim o preço do Bitcoin e prolongando o mercado altista.
O protocolo também observou que os mercados de derivativos de Bitcoin oferecem escalabilidade e liquidez superiores em comparação com Ethereum (ETH). Esta característica supostamente torna o Bitcoin um ativo adequado para cobertura deltauma estratégia de gestão de risco empregada pela Ethena.
Com US$ 25 bilhões em contratos em aberto de Bitcoin disponíveis para Ethena para hedge delta, a capacidade de escala de seu produto em dólar sintético, USDe, aumentou significativamente. A Ethena Labs observou em seu anúncio o seguinte:
Em apenas 1 ano, os contratos em aberto de BTC nas principais bolsas (excluindo CME) cresceram de US$ 10 bilhões para US$ 25 bilhões, enquanto o ETH OI cresceu de US$ 5 para US$ 10 bilhões. Os mercados de derivativos BTC estão crescendo em um ritmo mais rápido que o ETH e oferecem melhor escalabilidade e liquidez para cobertura delta
Pesando os riscos
Embora a declaração de Edwards seja otimista sobre o impacto da Ethena no mercado altista do Bitcoin, um usuário levantou preocupações sobre possíveis desvantagens. A Edwards reconhece que os riscos de execução, como falha de custódia ou falha de neutralidade delta, podem ter efeitos adversos.
A Edwards identifica o risco de custódia como o risco mais significativo neste contexto. No entanto, ele destaca que quaisquer impactos negativos provavelmente serão de curta duração e que as forças do mercado acabarão por ditar o rendimento percentual anual líquido (APY) da Ethena.
Em suma, ao limitar a alavancagem excessiva nos mercados futuros e reduzir a oferta à vista, a Ethena poderia apoiar significativamente o preço do BTC e prolongar a atual corrida de touros.
Atualmente, o preço do BTC sofreu um declínio significativo, caindo para o nível de US$ 68.800. Isso marca uma queda de 4,3% em comparação ao preço de segunda-feira.
Paralelamente, o token nativo de Ethena, Este, também acompanhou a tendência geral de baixa do mercado, refletindo o movimento de preços do BTC com uma queda de 4%. Atualmente, a ENA está sendo negociada a US$ 1,22.
Imagem em destaque da Shutterstock, gráfico de TradingView.com
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Fonte: www.newsbtc.com
