O Talmud oferece ensinamentos de investimento que passaram no teste do tempo, mas onde o bitcoin pode se encaixar em uma de suas lições mais icônicas?
Este é um editorial de opinião de Konstantin Rabin, um escritor de finanças e tecnologia.
Como um grande apoiador de todas as coisas criptográficas, e especialmente do Bitcoin, meus pensamentos muitas vezes se voltam para um tempo antes dessa tecnologia revolucionária aparecer em cena, e fico maravilhado com o que ela pode realizar. Eu me pergunto: como nossos antepassados teriam encarado isso e como podemos usar seus ensinamentos, aplicando o pensamento dos antigos pensadores à nossa existência moderna?
Embora as estratégias de gerenciamento de dinheiro que podem ser encontradas em livros de milhares de anos atrás possam parecer grosseiras ou irrelevantes para nós hoje, sempre tentei olhar além das palavras na página e ver o significado por trás delas para descobrir quais lições elas podem trazer. ensina-nos hoje. Um dia, enquanto conversávamos com um amigo sobre isso, consideramos por que o Bitcoin pode até ser apoiado pelos ensinamentos talmúdicos.
O início de uma ideia
Não sou uma pessoa religiosa por natureza, mas é difícil evitar conversas que se desviam para esse reino quando me sento com alguns de seus amigos judeus que são estudantes entusiastas do Talmud e de todas as coisas relacionadas ao judaísmo. Então, uma noite, quando me sentei com um desses meus amigos, ele mencionou a Gemara, um componente do Talmud que incorpora conselhos de investimento e é frequentemente elogiado por sua simplicidade e eficácia. Os 63 livros da Gemara servem como um comentário sobre a Mishná, que por sua vez serve como os primeiros grandes escritos das tradições orais judaicas, abrangendo centenas de anos. A seção a que meu amigo se referia, no entanto, era uma leitura que segue:
“R. Isaac também disse: Deve-se sempre dividir sua riqueza em três partes: (investir) um terço em terras, um terço em mercadorias e (manter) um terço à mão.”
–A Gemara, Tratado Baba Mezi’a 42a
A ideia é que, para investir o seu dinheiro de forma adequada, você deve dividir o seu patrimônio em três partes iguais divididas igualmente entre terreno, dinheiro em caixa e ativos de risco.
Portanto, é assim que o portfólio diversificado judaico tradicional seria:
Um terço na terra
Terrenos – ou, se generalizarmos, imóveis – é um dos investimentos mais estáveis que existem. Comprar e manter um terreno ou qualquer outro tipo de imóvel residencial ou comercial é uma prática há milhares de anos e é igualmente válida hoje, com expectativas de crescimento do mercado imobiliário a uma taxa composta de crescimento anual de 10,7% de 2022 a 2031. Portanto, manter uma parte de seus fundos em imóveis parece ser ótimo para preservar o patrimônio e combater a inflação.
Um terceiro pronto para entregar
Todos nós já ouvimos a frase “dinheiro é rei”, e é isso que a Gemara também nos ensina. Manter uma parte significativa de sua riqueza em dinheiro é bastante útil por alguns motivos. Em primeiro lugar, a importância de permanecer líquido não pode ser subestimada – tomar dinheiro emprestado custa dinheiro, e ter a possibilidade de liquidar qualquer tipo de dívida inesperada e permanecer solvente não deve ser prejudicado. Além disso, os mercados estão sempre em ciclos, e nos momentos em que a liquidez é baixa e a demanda por caixa é grande, outros ativos tendem a desvalorizar. Portanto, ter uma parte substancial do dinheiro em mãos permite que você pegue vários ativos quando eles estão subavaliados.
Um terço em mercadorias
Embora o título possa ser um pouco enganador, meu entendimento é que “mercadoria” se refere a qualquer tipo de ativos e empreendimentos arriscados – meu próprio negócio, ações, commodities, basicamente aquelas coisas nas quais você investe algum dinheiro na esperança de que, no futuro, eles podem render um retorno significativo.
Esses ativos geralmente se saem bem quando o mercado está em alta, valorizam-se e podem ser vendidos com um lucro considerável.
Onde o Bitcoin pertence?
Embora o raciocínio por trás das alocações descritas na Gemara faça sentido para mim, eu me perguntei como isso pode ser traduzido para o mundo moderno e onde o bitcoin pode se encaixar no grande esquema das coisas. Então, a primeira coisa que meu amigo e eu fizemos durante nossa conversa foi definir essa ideia de investimento de uma maneira mais moderna, para poder entendê-la melhor em relação ao mundo em que vivemos atualmente.
O Bitcoin se enquadra na categoria de ‘ativos de risco’?
Durante nossa discussão, chegamos à conclusão de que o bitcoin poderia facilmente se encaixar na categoria de “mercadoria”, pois pode ser considerado um ativo de risco devido à sua volatilidade, mas ainda assim um ativo. Ao olhar para comparações de ações e investimentos em criptomoedas, é óbvio que ambos os tipos de ativos possuem risco e que qualquer um deles pode se enquadrar no título de “mercadoria”.
O Bitcoin se enquadra na categoria ‘dinheiro’?
Outro lugar onde o bitcoin pode se encaixar é na coluna “pronto para mão”. Devido à facilidade com que se tornou nos últimos anos mover seu dinheiro de moeda fiduciária para bitcoin e vice-versa, chegou a um ponto em que a adoção do bitcoin e a liquidez que ele fornece o tornaram semelhante ao dinheiro, mas talvez com maior taxa de câmbio. risco cambial. Isso é especialmente verdadeiro, pois o BTC é negociado livremente em relação a outras moedas importantes, como USD e EUR. Além disso, o BTC costuma ser uma espécie de “dinheiro universal” para a compra de vários outros criptoativos e uma lista crescente de bens e serviços.
O Bitcoin se enquadra na categoria ‘Imobiliário’?
Embora existam países como os Emirados Árabes Unidos onde o Departamento de Terras de Dubai adotou pela primeira vez a tecnologia blockchain em 2017 para administrar seu mercado imobiliário, eu não diria que o bitcoin pode ser considerado imobiliário no sentido talmúdico.
No entanto, pode-se certamente argumentar que o BTC é a mais estável das criptomoedas e pode se referir ao BTC como o “estado real da criptografia”.
Bitcoin ainda é um ativo de risco
Embora esteja claro que o bitcoin possui características que o tornam semelhante a dinheiro e imóveis, chegamos à conclusão de que atualmente ele se enquadra na categoria de “ativo de risco” mais do que qualquer outra coisa. No entanto, pode ser menos arriscado do que outros ativos que devem ser mantidos nesta categoria. Vamos comparar o bitcoin com alguns outros ativos “arriscados” abaixo:
Conforme demonstrado na tabela acima, calculando o retorno sobre o investimento (ROI) de cinco anos para esses ativos “arriscados” com base em seus preços de fechamento em 6 de fevereiro de 2018 em comparação com seus preços de fechamento em 6 de fevereiro de 2023; seu rebaixamento máximo possível com base em seus preços mais baixos no mesmo período; e seu ROI máximo possível com base em seus preços de fechamento mais altos no mesmo período, o bitcoin oferece retornos relativamente altos, bem como risco relativamente alto.
Comprar alguns bitcoins há cinco anos (em fevereiro de 2018) e vendê-los em fevereiro de 2023 teria proporcionado o maior retorno entre os ativos listados. Se alguém tivesse a sorte de vender pelo preço mais alto de todos os tempos, o bitcoin renderia um retorno de mais de 500%. Obviamente, altos retornos vêm inerentemente com riscos aumentados, e o bitcoin também mostra o maior rebaixamento possível listado acima.
O investimento em Bitcoin é religiosamente ético?
“Qualquer ferramenta pode ser usada para o bem ou para o mal. É realmente a ética do artista que o usa.”
–John Knoll
Contemplar a questão da ética levou muitos homens inteligentes à loucura, mas enquanto estávamos sentados pensando no papel que o Bitcoin está definido para desempenhar no mundo, pensei no ditado acima da lenda dos efeitos visuais John Knoll. Embora pudéssemos ter muitas ideias éticas em torno do Bitcoin, no final, meu amigo e eu decidimos nos concentrar nos problemas mais óbvios que são resolvidos por ele para ver se isso beneficiaria bons ou maus atores.
Descentralização: Este é frequentemente elogiado pelos entusiastas do Bitcoin como sendo todo o propósito da tecnologia blockchain, e certamente tem seus méritos. Operar sem uma autoridade central se alinha bem com os princípios judaicos de autonomia e liberdade.
Transparência: Como a rede Bitcoin é de código aberto e transparente, ela ajuda a promover a responsabilidade e a honestidade por aqueles que a utilizam, ambas eticamente sólidas e alinhadas com as verdades que são prezadas por toda a humanidade.
Uso: Em seus dias obscuros (web), o Bitcoin era frequentemente usado para transações ilegítimas ou ilegais – compra de identidades falsas, drogas, armas de fogo e assim por diante. Isso certamente tornaria o Bitcoin antiético para muitos. No entanto, nos tempos atuais, criptomoedas como Monero e USDT são frequentemente usadas para conduzir transações legais e talvez tenham herdado a maioria das implicações antiéticas do Bitcoin.
Uma lição que passou no teste do tempo
A importância da diversificação não pode ser exagerada e, acima, compartilhei um modelo simples que passou no teste do tempo. Obviamente, os ensinamentos de investimento do judaísmo têm milhares de anos e não consideram especificamente o bitcoin, mas, de qualquer forma, fornecem um experimento de pensamento interessante para nós hoje.
Este é um post de convidado por Konstantin Rabin. As opiniões expressas são inteiramente próprias e não refletem necessariamente as da BTC Inc ou da Bitcoin Magazine.
Fonte: bitcoinmagazine.com
