O Diretor de Macro Global da Fidelity Investments, Jurrien Timmer, continua a fornecer estruturas perspicazes para compreender a avaliação e o crescimento do Bitcoin. Em uma atualização recente, Timmer compartilhou sua opinião sobre a adoção e as trajetórias de valor do Bitcoin, ilustradas por gráficos detalhados que refletem tendências históricas e cenários hipotéticos.
Os modelos de Timmer visam simplificar a complexa dinâmica de crescimento do Bitcoin, preenchendo a lacuna entre a adoção e a avaliação da rede. “Embora a oferta seja conhecida, a procura não o é”, afirmou, enfatizando o papel crítico das curvas de adopção e das variáveis macroeconómicas, como as taxas reais e a política monetária.
Curvas de adoção: crescimento lento, mas consistente
Apesar de uma desaceleração no crescimento da rede Bitcoin, medida pelo número de carteiras com saldo diferente de zero, Timmer observou que a tendência ainda se alinha com a curva de poder acentuada mostrada em seu gráfico de adoção atualizado. Embora a curva de adoção da Internet tenha uma inclinação mais suave, a trajetória de adoção do Bitcoin permanece mais acentuada, significando o seu crescimento rápido, mas maduro.
É importante ressaltar que Timmer destacou uma limitação importante na medição do crescimento da carteira: a contagem subestimada de carteiras/endereços devido aos ETFs Bitcoin, que consolidam as participações em apenas algumas carteiras. “É muito provável que a contagem de carteiras/endereços seja subestimada”, disse ele, apontando que os ETFs obscurecem a distribuição mais ampla da adoção do Bitcoin.
A Política Monetária Atende à Dinâmica de Adoção
Com base nos seus modelos anteriores, Timmer adicionou uma nova camada ao seu quadro de avaliação, incorporando o crescimento da oferta monetária juntamente com as taxas de juro reais. Os gráficos atualizados comparam dois caminhos hipotéticos para a valorização do Bitcoin: um impulsionado pelas curvas de adoção e taxas reais, e outro que inclui a inflação monetária como fator.
“Novamente, estas não são previsões”, esclareceu Timmer, “mas apenas tentativas de visualizar o caso de uso com base na adoção, nas taxas reais e na inflação monetária”. Esta abordagem em camadas sublinha como as forças macroeconómicas externas, como a política monetária, podem influenciar a adoção e a valorização do Bitcoin.
Por que isso é importante
Os modelos atualizados de Timmer reforçam a posição do Bitcoin como um ativo financeiro em maturação. Ao combinar curvas S históricas, a Lei de Metcalfe e fatores macroeconômicos, ele oferece uma visão abrangente da combinação única de utilidade de rede e recursos monetários do Bitcoin. O seu trabalho destaca a importância da adoção para impulsionar o valor do Bitcoin, ao mesmo tempo que demonstra como as condições monetárias do mundo real podem moldar o seu futuro.
Tanto para os proponentes quanto para os céticos do Bitcoin, os insights de Timmer servem como uma estrutura valiosa para a compreensão da dupla natureza do ativo, tanto como uma rede quanto como uma forma de dinheiro. A inclusão da inflação monetária em seus modelos ressalta ainda mais o potencial do Bitcoin como proteção contra a desvalorização da moeda fiduciária.
A estrada à frente
À medida que o Bitcoin continua a evoluir, os modelos de Timmer fornecem uma lente crítica para acompanhar o seu desenvolvimento. Quer se trate do achatamento da curva de adopção ou da interacção entre a política monetária e a avaliação, a sua análise sublinha a crescente complexidade do activo – e a sua relevância duradoura no mundo financeiro.
Para investidores, analistas e entusiastas, estes insights são um lembrete do potencial transformador do Bitcoin, mesmo à medida que a sua curva de crescimento amadurece.
Fonte: bitcoinmagazine.com
