Boxe Sombrio

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O sempre relevante Marty Bento tive Espiral desenvolvedor Matt Corallo em seu podcast esta semana para abordar os malucos sobre questões urgentes de mineração de Bitcoin.

Para deixar todos atualizados, as preocupações decorrem da recente investigação do blockchain, que revelou que alguns pools estão talvez ficando um pouco aconchegantes demais.

Como nós sabemos disso? Bem, o mononauta bisbilhoteiro favorito de todos apontou recentemente que uma porcentagem incomum da recompensa de mineração do Bitcoin estava sendo consolidada sob o controle de um único custodiante.

Quão ruim é isso? Bem, sobre 47% do hashrate, em um bom dia. Sim, muito ruim.

Agora, por que, em nome de Satoshi, eles fariam uma coisa dessas, você pergunta?

CREME

Para começar, você olhou o gráfico de hashrate recentemente? Praticamente não se consegue distingui-lo do taco de hóquei da dívida dos EUA. Apoiada pelo avanço do hardware, pelos balanços públicos e pelas crescentes incursões em fontes de energia baratas, a mineração de Bitcoin tornou-se uma corrida armamentista. Desde a proibição da mineração na China em 2021, o hashrate da rede mais do que quintuplicou.

Os efeitos que isto teve nas margens dos mineiros são autoexplicativos. Todo mundo está se espremendo. O recente mercado em baixa assistiu a uma série de consolidações, especialmente na frente ocidental. No nível do pool, o Foundry tem sido o maior benfeitor, com quase 25% do hashrate atual, abaixo dos 35% do ano passado.

A razão pela qual alcançaram tal domínio tão rapidamente é algo que os Bitcoiners estão bem familiarizados: volatilidade. Neste caso, é mais frequentemente referido como variância. Outros simplesmente chamam isso de sorte.

A sorte, nas condições descritas acima, pode fazer ou quebrar o seu negócio. É a razão pela qual os pools existem em primeiro lugar. A prova de trabalho é um processo aleatório e a aleatoriedade é a ruína do fluxo de caixa. Ao combinar seu hashrate com outros, você melhora suas chances e, talvez, gerencia um fluxo de receita mais confiável.

Isso é importante porque quando suas contas vencem todos os meses, seu fornecedor de serviços públicos não se importa com seus infortúnios. Quanto mais estreitas as margens, mais vulnerável você fica. No ambiente competitivo de hoje, é uma questão de sobrevivência.

O que isso tem a ver com a Foundry?

Bem, outra maneira de suavizar a renda dos mineiros é ajustar o esquema de pagamento do seu pool e remover completamente a variação da equação. Como? Simplesmente pague-lhes pelo seu trabalho, independentemente da frequência com que você minere um bloco. Um processo conhecido como FPPS (Full Pay Per Share).

Se isso parece caro para você, é porque é. O pool efetivamente tem que arcar com cada pagamento do próprio bolso e esperar que possa se pagar com os blocos que eventualmente minerar. Se você passar por uma fase ruim e seu balanço não for forte o suficiente para absorver a falta de receita, você é Sam Bankman Fried.

Entre na Fundição. Através de uma combinação de timing estranho, conhecimento de negócios e um baú de guerra do tamanho de um DCG, eles criaram um fosso financeiro em torno de suas operações de pool que torna muito difícil para jogadores menores entrarem e competirem.

Claro, é um pouco mais complexo na prática, mas essa é a essência da questão.

De volta ao nosso pequeno grupo de piscinas e ao misterioso zelador. Você já descobriu algo sobre isso?

O mesmo jogo está acontecendo do outro lado do lago. É muito provável que o surgimento da Foundry como um player importante tenha exacerbado a dinâmica apresentada acima e forçado os pools menores a capitular.

A execução parece ser um pouco diferente, mas é essencialmente o mesmo modelo. Podemos validar que vários pools agora compartilham exatamente os mesmos modelos de bloco. Isso corresponde aos relatos de que a Antpool está oferecendo serviços de etiqueta branca.

É isso mesmo – a mineração por procuração é, aparentemente, um modelo de negócios.

Além disso, a agregação dos resultados da coinbase sugere que uma percentagem ainda maior do hashrate parece estar a financiar as suas operações através do mesmo fornecedor.

Dito de outra forma: uma única entidade assina os cheques para quase metade do hashrate da rede.

Nota de dólar, pessoal.

Se o que você diz é verdade. O Shaolin e o Wu-Tang podem ser perigosos

Como seria de esperar, esta situação levou alguns debatedores a levantar algumas questões alarmantes sobre a centralização da mineração. Para contextualizar, esta não é a primeira vez que a mineração é consolidada de maneira estranha.

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Como escrevi no Weekly Re-Org desta semana, o tempo é um círculo plano. A centralização da Prova de Trabalho Manbearpig sai de sua caverna a cada ciclo. É um acontecimento sazonal.

O que é bastante incomum é que um dos desenvolvedores mais experientes neste espaço atinja o DEFCON 1 completo.

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Deixarei que os meios jornalísticos mais sérios, como o Bitcoin Bugle, especulem sobre as estranhas coincidências entre esta explosão e o facto de o empregador de Matt ter ambições mineiras.

Olha, não é bonito. Acho que todos podemos concordar que uma parcela tão significativa do hashrate à mercê de um punhado de banqueiros é nojento. A segurança do Bitcoin depende do alinhamento dos mineradores com seus incentivos financeiros. Se for esse o resultado, algo está errado e a resistência à censura está em risco.

A reação, porém, é injustificada. A mineração de Bitcoin seguiu padrões de crescimento visíveis ao longo de sua história e este em particular não é diferente. É um mercado impulsionado pela economia e não por códigos. As ineficiências surgem em todas as fases e são subsequentemente atenuadas à medida que a indústria avança.

Eu entendo que todo homem que possui um teclado vê tudo como um bug, mas a realidade atual não se enquadra nesse enquadramento.

Todos aplaudem o trabalho realizado no StratumV2 para otimizar a interface de mineração, mas não é uma resposta para a situação atual. Mesmo que possam ser personalizados, os modelos de transação ainda têm permissão. Os pools sempre podem rejeitar qualquer transação que considerem haram. Patrocinar as operadoras por mostrarem pouco interesse na solução e os mineiros por não a exigirem é beirando a arrogância.

Não se pode confiar na seleção de transações personalizadas para resistência à censura. Somente o mercado pode resolver este problema de forma realista e acontece que o Bitcoin foi explicitamente projetado para ser robusto para as maiorias mineradoras. Usando taxas, os usuários criam um incentivo financeiro para que os mineradores concorrentes gerem hashrate suficiente por trás de uma transação para que ela seja extraída. Curiosamente, isto implica que, num mundo perfeito, cada mineiro está a extrair o mesmo modelo: o mais rentável.

Na prática, as coisas são um pouco mais, digamos… assustadoras. Por mais desconfortável que isso possa ser, a censura é inevitável. Após os acontecimentos desta semana, o que está escrito está na parede e, embora muito pesar seja causado aos mineiros chineses, parece mais provável que venha do nosso lado.

De longe, o aspecto mais decepcionante desta agitação é o endosso de uma mudança no algoritmo de Prova de Trabalho. A ameaça que o Estado nos impõe neste momento torna a retórica em torno do despedimento de mineiros especialmente agravante. É surdo e mostra uma total falta de discernimento sobre os desafios que temos pela frente. Dividir e conquistar, alguém?

Para piorar a situação, sabemos que jogar fora o bebê junto com a água do banho é receita para o desastre. Mudando o algoritmo. “Despedindo os mineiros.” Não consegue nada.

Mais uma vez, a mente tecnocrática está cega para qualquer problema que não seja resolvido por um pull request.

Ao ir para a terra arrasada, você garante que apenas os participantes mais bem capitalizados participarão do seu jogo. O hashrate pode ser eliminado com o toque de uma tecla, mas a habilidade técnica e as sacolas grandes o suficiente podem suportar o inverno nuclear. O mercado de fabricantes de ASIC provavelmente será redefinido para um único jogador, que já é especializado em algoritmos personalizados. Os monopólios apreciam nada mais do que o bom e velho intervencionismo para ajudar a eliminar a concorrência.

Do ponto de vista do consenso, a ideia é tão absurda que vai contra toda a premissa do sistema.

Se o Bitcoin exigir coordenação social para controlar os caprichos do mercado e mexer com os seus incentivos, é um projeto fracassado. A prova de trabalho é um projeto econômico, não uma engenhoca técnica que você pode consertar com código.

Wu-Tang Financeiro

Bem, só posso propor humildemente que comecemos a considerar abordar a dinâmica do mercado com soluções de mercado.

Pelo que entendi, a questão subjacente está relacionada aos mercados de capitais do Bitcoin. Intervenientes engenhosos que rapidamente compreenderam o problema enfrentado pelas pequenas operações mineiras preencheram uma lacuna no mercado e não deixaram espaço para mais ninguém. As economias de escala e o risco percebido associado à mineração mantiveram os concorrentes afastados.

Há aqui uma oportunidade para um punhado de participantes ambiciosos trazerem equilíbrio a este mercado e permitirem que os pools obtenham capital sem dobrar os joelhos aos concorrentes maiores. Isso não acontecerá da noite para o dia. As relações devem ser construídas e a assimetria geral de informação que tem atormentado este mercado deve ser abordada.

É por isso que devemos parar de queimar pontes.

É claro que também podem ser feitas melhorias técnicas para mitigar os problemas de variância subjacentes, mas não podem remediar as dificuldades crescentes de um mercado imaturo.

O Bitcoin, em todos os aspectos, está passando pela adolescência. Ninguém quer que lhe digam o que fazer e empurrar para um lado levará inevitavelmente à resistência. Claro, pode não haver rima ou razão para o que alguns participantes decidem fazer, mas não cabe a ninguém decidir por eles.

Isto deve passar também. Até então…

Wu-Tang Clan não é nada ta F' Wit

Fonte: bitcoinmagazine.com

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