As folhas de pagamento não-agrícolas de setembro superam as expectativas em novo relatório

Num desenvolvimento bem-vindo para a economia dos EUA, o Departamento do Trabalho divulgou o seu Relatório Mensal sobre a Situação do Emprego, revelando que as folhas de pagamento não-agrícolas aumentaram uns impressionantes 336.000 em Setembro.

A característica marcante do relatório de emprego de Setembro é que o aumento nas folhas de pagamento não-agrícolas ultrapassou a estimativa de consenso do Dow Jones de 170.000 por uma margem considerável. Esta evolução positiva foi ainda mais marcante quando comparada com o mês anterior.

Em Agosto assistiu-se a um aumento de cerca de 100.000 empregos, fazendo com que o ganho de 336.000 em Setembro representasse um salto substancial. Este progresso constante é um sinal promissor tanto para quem procura emprego como para a recuperação económica mais ampla.

Embora o aumento das folhas de pagamento não-agrícolas tenha sido sem dúvida um sinal positivo, o crescimento salarial pareceu mais fraco do que o previsto. O rendimento médio por hora aumentou 0,2% no mês e 4,2% em relação ao ano anterior, ficando aquém das respectivas estimativas de 0,3% e 4,3%.

Do ponto de vista sectorial, o sector do lazer e da hotelaria registou os ganhos de emprego mais substanciais em Setembro, com 96.000 novos empregos criados. Outros sectores que registaram crescimento incluíram o governo (73.000 empregos), os cuidados de saúde (41.000 empregos) e os serviços profissionais, científicos e técnicos (29.000 empregos).

As indústrias relacionadas com os serviços desempenharam um papel significativo no crescimento global do emprego, contribuindo com 234.000 empregos, enquanto as indústrias produtoras de bens criaram apenas 29.000 empregos. O rendimento médio por hora no setor de lazer e hotelaria permaneceu estável no mês, mas mostrou um aumento ano a ano de 4,7%.

Impacto do relatório da folha de pagamento não agrícola na economia dos EUA

A força inesperada do mercado de trabalho representa um dilema para a Reserva Federal. Os decisores políticos estão a debater-se com a questão de saber se devem aumentar ainda mais as taxas de juro para arrefecer a economia e combater o aumento da inflação. Embora tenha havido mensagens contraditórias por parte dos responsáveis ​​da Fed, o consenso parece inclinar-se para a manutenção de taxas mais elevadas durante um período mais prolongado.

Ian Lyngen, chefe de estratégia de taxas dos EUA na BMO Capital Markets, comentou:

“No geral, foi um resultado mais forte do que o esperado, sem dúvida – a moderação do crescimento salarial é uma boa notícia para o Fed, mas nada que os impeça de aumentar em novembro.”

Este sentimento está alinhado com a expectativa do mercado de um potencial aumento das taxas de um quarto de ponto em 1º de novembro, conforme indicado por Lyngen.

A divulgação dos fortes dados sobre o emprego teve um impacto imediato nos rendimentos do Tesouro dos EUA. O rendimento do Tesouro de 10 anos aumentou quase 13 pontos base, para 4,839%, aproximando-se do máximo em 16 anos. No início da semana, subiu brevemente para 4,884%, reflectindo as preocupações dos investidores sobre o potencial de uma política monetária mais restritiva.

O rendimento do Tesouro de 2 anos foi negociado pela última vez em 5,14%, um aumento de mais de 11 pontos base. É essencial compreender a relação inversa entre os rendimentos e os preços dos títulos. À medida que os rendimentos aumentam, os preços das obrigações caem, o que pode ter amplas implicações para vários mercados financeiros, incluindo ações e habitação.

Por outro lado, os futuros do mercado de ações tornaram-se fortemente negativos após o relatório, com os futuros do Dow caindo mais de 250 pontos.

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