Altcoins estão em risco? Analista sinaliza falta de interesse do investidor em Ethereum

O desempenho abaixo do esperado do Ethereum (ETH) nos gráficos de preços pode atrapalhar a tão esperada temporada de altcoins. De acordo com Quinn Thompson, fundador do fundo de hedge de criptomoedas Lekker Capital, o risco para altcoins pode aumentar em meio à falta de interesse dos investidores no ETH, especialmente de compradores de ETFs (exchange-traded funds) dos EUA.

Reagindo a um relatório recente da Galaxy Digital sobre o declínio do volume de ETFs de ETH em relação aos ETFs de BTC, Thompson afirmou que o valor atual do ETH não era atraente para os investidores.

“Hoje, isso é ETFs e, até agora, essa proporção de volumes de ETH para BTC é ~generosamente~ 10-20% (às vezes menos). Isso é problemático quando a proporção de capitalização de mercado de ETH/BTC é de 26%”, ele escreveu.

Desde o início, os ETFs de BTC renderam US$ 17,5 bilhões em entradas cumulativas, enquanto os ETFs de ETH registraram US$ 477 milhões em saídas totais. Isso indicou mais demanda por BTC do que por ETH de investidores de ETF.

O ETH afetará as altcoins?

Thompson acrescentou que os investidores de dinheiro inteligente (ETFs) não estavam vendo valor na avaliação atual do ETH, mas podem aparecer mais tarde. Devido a isso, ele projetou um provável declínio estendido do ETH até que a proporção ETHBTC atingisse o fundo do poço em 0,033 e atingisse a proporção de capitalização de mercado ETH/BTC de 20%.

Para contextualizar, a proporção ETHBTC rastreia o valor do ETH em relação ao BTC e recentemente atingiu uma mínima anual de 0,040.

A proporção ETHBTC tem sido amplamente usada como um barômetro para a saúde do mercado de altcoins. Como Thompson projetou, um provável declínio na proporção sugeriria uma potencial liquidação para o setor, já que o ETH cai enquanto a dominância do BTC aumenta.

“Não me surpreenderia se, nas próximas semanas, o gráfico de dominância do BTC continuasse a fazer com que os investidores que detêm alts realmente desejassem estar no BTC”, afirmou.

Além do domínio do BTC e da taxa ETHBTC (desempenho do ETH), os analistas também usam o crescimento da stablecoin para avaliar uma potencial temporada de altcoins. Notavelmente, a capitalização de mercado das stablecoins atingiu quase US$ 170 bilhões, liderada pelo USDT da Tether e dominada pela cadeia Ethereum.

No entanto, Thompson afirmou que o aumento da stablecoin foi alocado para vários ativos e poderia beneficiar Solana mais do que ETH. Em suma, o desempenho inferior do ETH não foi bom para a categoria de altcoins.

Dito isso, os analistas da Coinbase também atribuíram o declínio do valor do ETH a vários fatores, incluindo a falta de interesse em ETFs dos EUA e a dificuldade de entender a narrativa e a direção do ETH.

Enquanto isso, a leitura atual do Altcoin Season Index era 18, indicando que ainda era uma temporada de Bitcoin, já que a maioria das altcoins, incluindo ETH, ainda estavam com desempenho inferior ao do maior ativo digital.

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