
O modelo de negócios da Grayscale, que aumentou as taxas de seus produtos cripto ETF, provou ser lucrativo.
Notas principais
- Grayscale é o ETF Bitcoin com pior desempenho por saída total.
- Apesar disso, o produto tem margem de receita maior que a BlackRock.
- Suas altas taxas são responsáveis por essa disparidade.
A Grayscale Investments, uma das maiores gestoras de ativos digitais do setor, enfrentou desafios significativos desde a conversão de seu principal produto, o GBTC, em ETF à vista.
Uma queda surpreendente nos ativos sob gestão (AUM) no GBTC foi registrada devido às saídas agressivas de capital dos investidores. Apesar deste declínio, a Grayscale continua a gerar receitas substanciais, em grande parte devido às elevadas taxas associadas aos seus produtos ETF.
Estas taxas, muitas vezes criticadas como as mais altas do setor, permitiram que a Grayscale gerasse receitas significativas à medida que o interesse dos investidores diminuía.
ETF GBTC ganha mais que BlackRock IBIT
Segundo relatos, a empresa ganha cinco vezes mais com seu ETF GBTC do que a BlackRock, a maior gestora de ativos do mundo, ganha com seu iShares Bitcoin Trust (IBIT). Essa disparidade ressalta a lucratividade da estrutura de taxas da Grayscale em comparação com concorrentes que oferecem produtos similares baseados em Bitcoin.
No entanto, a Grayscale deve equilibrar as suas elevadas receitas através de taxas com o tratamento das saídas dos seus produtos ETF. Embora a empresa se beneficie financeiramente de sua estrutura de taxas, ela corre o risco de incomodar os investidores que procuram opções mais acessíveis em um mercado competitivo de ETFs criptográficos.
Lembre-se de que o ex-CEO da Grayscale, Michael Sonnenshein, planejou reduzir as taxas do ETF GBTC Bitcoin em março. Sonnenshein revelou o plano da empresa de reduzir as taxas do GBTC, atribuindo isso à evolução do mercado e ao aumento da demanda pelo produto.
Embora isso não tenha se concretizado para o GBTC, seus produtos mini Bitcoin e Ethereum oferecem algumas das taxas mais baixas do setor.
Os ganhos do primeiro trimestre de 2024 em tons de cinza são atingidos em meio a saídas
Desde a transição para um ETF Bitcoin à vista, o GBTC experimentou uma saída notável, ultrapassando US$ 12 bilhões. Notavelmente, registou-se uma saída recorde num único dia de 643 milhões de dólares, mesmo quando concorrentes como o IBIT da BlackRock registaram entradas.
A alta taxa de administração de 1,5% em comparação com outros fornecedores de ETF Bitcoin explica esta tendência. Por exemplo, a VanEck optou por isentar as taxas de seu ETF Bitcoin em meio à concorrência acirrada no mercado.
Desde que as negociações começaram no início de janeiro, todos os ETFs de Bitcoin à vista dos EUA registraram entradas líquidas totais de mais de US$ 18 bilhões. No entanto, em meio à situação económica cada vez mais restritiva nos EUA, a procura por fundos Bitcoin abrandou consideravelmente. Por outro lado, as saídas do ETF Grayscale Bitcoin continuaram. Em 1º de outubro, o GBTC relatou mais de US$ 5 milhões em saídas líquidas.
Em maio, o IBIT da Blackrock ultrapassou o Grayscale GBTC como o maior fundo negociado em bolsa de Bitcoin. Notavelmente, em 9 de maio, o IBIT registrou uma entrada total de caixa de cerca de US$ 102,5 milhões, enquanto o GBTC registrou US$ 105,2 milhões em saídas para registrar a inversão.
Enquanto isso, a Grayscale lançou recentemente seu XRP Trust. Este veículo de investimento oferece aos investidores credenciados exposição direta ao XRP, permitindo-lhes investir na criptomoeda sem precisar manuseá-la diretamente. Espera-se que a mudança da Grayscale aumente a confiança dos investidores e possa ser um precursor para novos desenvolvimentos no ecossistema XRP.
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Benjamin Godfrey é um entusiasta e jornalista de blockchain que adora escrever sobre as aplicações reais da tecnologia blockchain e inovações para impulsionar a aceitação geral e a integração mundial da tecnologia emergente. Seu desejo de educar as pessoas sobre criptomoedas inspira suas contribuições para sites e mídias de blockchain renomados.

Fonte: www.coinspeaker.com