À medida que o halving se aproxima, mineradores transformam lucros recordes em novas estratégias

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Com o próximo halving do Bitcoin marcado para este mês, os mineradores estão usando lucros recordes para adaptar seus modelos de negócios a oportunidades caóticas.

A redução pela metade está quase chegando. Enquanto todo o mundo do Bitcoin espera ansiosamente que as recompensas da mineração sejam cortadas pela metade, o potencial para novos fluxos de receita nos deixou imaginando como o espaço reagirá às novas condições de mercado. As reduções pela metade no passado geralmente eram associadas à prosperidade do Bitcoin, mas também são conhecidas por abalar bastante as suposições anteriormente mantidas. Já estamos vendo alguns exemplos dessas mudanças no mercado; só para citar um, os maiores mineradores têm modernizado seus equipamentos para garantir hardware com eficiência máxima. Isto levou a uma venda relâmpago de equipamentos obsoletos destas empresas, com muitos milhares de plataformas mineiras a chegarem a aspirantes a mineiros em África e na América Latina. A energia hidroeléctrica barata da Etiópia já tem atraído capital internacional para se tornar um novo centro mineiro, e uma grande parte destas plataformas vão para lá por cêntimos de dólar.

Por outras palavras, os mineiros esperam ver menos produção no futuro imediato, mas isto incentivou, no entanto, a criação de novas empresas mineiras em todo o mundo e o crescimento líquido da indústria. Esta é apenas uma ilustração dos tipos de oportunidades inesperadas que tomarão conta do espaço dos ativos digitais, e cabe aos Bitcoiners aproveitá-las. Para os mineradores como um todo, as oportunidades são certamente abundantes. Março de 2024 registou as maiores receitas mensais de sempre para a indústria mineira colectiva, ultrapassando apenas os 2 mil milhões de dólares. Isto é particularmente digno de nota porque menos de metade destas receitas provém de taxas de transação, muito longe da situação de dezembro, quando as taxas de transação ultrapassaram as recompensas de mineração.

Em dezembro, o preço do Bitcoin estava muito mais baixo e o blockchain estava atormentado por congestionamentos. Esse congestionamento não apenas suprimiu a demanda pela compra de Bitcoin, mas também aumentou a demanda por mineradores para processar o blockchain. A simples resolução de transações em Bitcoins já extraídos representou uma parcela maior dos lucros do que a mineração e a venda de novos, e esse empreendimento tornou-se uma tábua de salvação para muitas empresas menores. Agora, porém, parece que o dinheiro está fluindo por toda parte. Os ETFs de Bitcoin estão devorando Bitcoin a taxas extremas – mais de 6x a produção real dos mineradores. A bonança trouxe até mesmo o interesse do capital de risco de volta ao foco, aumentando ainda mais o frenesi. Nos primeiros três meses de 2024, as principais bolsas viram coletivamente suas reservas de Bitcoin caírem em quase US$ 10 bilhões, revelando a imensa demanda por moedas recém-extraídas. Com condições de mercado como estas, não é de admirar que os lucros dos mineiros tenham atingido um recorde histórico.

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No entanto, embora este período de vendas intensas tenha certamente criado uma oportunidade para os mineiros, também existem perigos associados ao halving. Essas empresas estão em uma corrida louca para garantir o máximo de receita possível antes do halving, e a corrida é tão desesperada por uma razão simples: as linhas de tendência podem fornecer dados encorajadores, mas não há nenhuma garantia real de que o preço do Bitcoin subirá de acordo depois que seu fornecimento for encerrado. rasgar. A redução pela metade do hype e o grande sucesso dos ETFs levaram o preço do Bitcoin aos seus níveis mais altos, mas esse recorde foi seguido por volatilidade. O Bitcoin tem pairado em torno de seu grande benchmark desde que o ultrapassou, sem continuar a subir em um pico bombástico. Se o preço do Bitcoin continuar a se comportar de forma inesperada, acabará por causar estragos nas empresas menores e promover a consolidação da indústria.

Além disso, surgiu um desenvolvimento particularmente interessante nos mercados secundários de Bitcoin. Dado que a procura voraz dos emitentes de ETF e de outras instituições financeiras ultrapassou completamente a oferta, alguns detentores de longo prazo (LTH) têm despertado para o receio de uma crise de liquidez generalizada. As baleias que antes se contentavam em reter Bitcoin durante anos mudaram seu comportamento, evidentemente decidindo que agora é a hora de finalmente obter lucros massivos. Em março de 2024, os detentores de longo prazo começaram a vender seus ativos a taxas sem precedentes, obtendo um lucro desproporcional em relação a outros vendedores de Bitcoin. Obviamente, um recurso como este não pode durar para sempre, mas é um lembrete importante para alguns dos mineradores: só porque você está tendo problemas para sobreviver após o halving, isso não significa que a indústria esteja. Adapte-se ou o espaço encontrará novas maneiras de deixá-lo para trás.

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No entanto, grandes e pequenos mineradores não aceitaram o desafio da redução pela metade. Estes lucros galopantes permitiram que as empresas investissem numa ampla variedade de estratégias de preparação, por vezes até abalando drasticamente os seus modelos de negócio. Por exemplo, a empresa americana Arkon Energy operou anteriormente mais como uma empresa de infra-estruturas, vendo-se como fornecedora de uma base de clientes de mineiros independentes. Ao anunciar uma grande compra de equipamentos de mineração de última geração em 2 de abril, aderiu a uma tendência de todo o setor de se preparar para a redução pela metade com máquinas de máxima eficiência. Em vez de oferecer este equipamento à sua clientela anterior, no entanto, a Arkon declarou sua intenção de dinamizar e simplesmente minerar Bitcoin por conta própria. Esta simples mudança representa uma mudança dramática no seu modelo de negócio global, e eles planeiam prosseguir com “o objectivo de tornar Arkon um dos mineiros mais eficientes do mundo”.

A principal mineradora, a Hut 8, por outro lado, iniciou um modelo de negócios próprio, mas em uma direção ligeiramente diferente. Uma teleconferência de resultados do primeiro trimestre no final de março viu o CEO Asher Genoot reconhecer que 70% da receita da empresa veio da mineração de ativos, mas que se esperava que os planos mudassem um pouco à medida que o halving se aproxima. A Hut 8 ainda se concentra na atualização do seu hardware e na exploração de recursos energéticos em novos locais, tal como muitas outras empresas mineiras, mas também está a investir numa nova direção. Essa nova direção não está em um ativo diferente, já que suas operações de mineração estão focadas em Bitcoin, mas sim no desenvolvimento de computação de alto desempenho e operações de IA. Genoot afirmou que essas novas operações eram “hoje em subescala… Mas estamos entusiasmados com esse negócio porque o vemos como uma base para poder crescer”. Ele acrescentou que “Você nos verá continuando a ser criativos na forma como maximizar o valor de cada máquina”, enfatizando a necessidade de manter uma atitude ansiosa e disciplinada em relação às operações de mineração existentes.

Estas são apenas algumas das novas estratégias diferentes que os mineradores estão adotando para antecipar o halving. As empresas estão se preparando há meses e ainda há tempo para fazer novos planos adicionais. No momento em que este artigo foi escrito, o halving ocorreria em menos de três semanas, e a contagem regressiva para este evento revela a atitude otimista e comemorativa dos Bitcoiners em todos os lugares. Não importa o que aconteça quando o dia tão esperado finalmente chegar, algumas constantes parecem muito confiáveis. Haverá uma imensa demanda pelo ativo digital líder mundial, e a comunidade Bitcoin terá o mesmo espírito inovador de sempre. Quer o Bitcoin salte imediatamente ou se comporte de forma imprevisível, é certo que alguém acabará sendo um grande vencedor. Para nós, Bitcoiners, isso significa que há muito pelo que esperar.

Fonte: bitcoinmagazine.com

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