A Economia Comportamental do Bitcoin

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As heurísticas frequentemente descritas na economia comportamental oferecem estruturas perspicazes para entender a resistência do mainstream ao Bitcoin.

Este é um editorial de opinião de Rich Feldman, executivo de marketing, autor e membro do conselho consultivo da Western Connecticut University.

Fonte: Criado pelo autor usando deepai.org

A economia comportamental há muito é citada para descrever nossas “tendências irracionais” como consumidores e investidores. Estou aqui para estender essa discussão especificamente ao Bitcoin porque, convenhamos, quando se trata de criptografia em geral e Bitcoin especificamente, a influência de emoções, preconceitos, heurísticas e pressão social na formação de nossas preferências, crenças e comportamentos é profunda… e fascinante.

Indo Além do FOMO

Como é pregado nas finanças comportamentais, investir em qualquer coisa é propenso a “armadilhas” comuns, como medo de perder (FOMO), aversão à perda, pensamento de grupo (efeito “o movimento”) e a falácia do custo irrecuperável – que explicam as pessoas que mantêm seus investimentos por mais tempo do que deveriam.

Jornadas cognitivas como essas são bem demonstradas no gráfico abaixo, que, ironicamente, foi criado pelo Credit Suisse. À luz dos eventos recentes, talvez devesse ter sido cauteloso com o “viés de excesso de alcance!” Mas não vamos chutá-lo enquanto estiver caído.

Os conceitos de finanças comportamentais e Bitcoin certamente têm paralelos interessantes. Por exemplo: FOGI (não do tipo “antigo”), ou medo de ficar em. Atribua isso a um mercado comercial nascente que pode ser incrivelmente confuso e (para muitos) requer um salto tecnológico de fé.

No entanto, quem pensa que este é um novo basta olhar para o lançamento do banco on-line, pagamento de contas e depósitos móveis para saber que há hesitação em relação a cada incursão do consumidor em novas tecnologias, especialmente à medida que elas evoluem. Como tal, o FOGI paralisa o “criptocurioso” de fazer os movimentos comportamentais (também conhecidos como aprendizado e descoberta) necessários para realmente participar da classe de ativos.

Além disso, o viés de recência certamente pode ajudar a explicar grande parte das oscilações do ecossistema Bitcoin. Com tantos avanços importantes, interrupções e “convulsões” ocupando as manchetes aparentemente todos os dias, não é surpresa que essa tendência irracional de presumir que os eventos recentes quase certamente se repetirão pode ser facilmente associado a uma volatilidade que pode parecer sempre presente.

Com acesso a um mercado 24 horas, isso é apenas exacerbado, ampliando a regra do pico final em que os eventos (ou “picos”) positivos ou negativos mais recentes e intensos pesam mais na forma como lembramos como certas coisas foram vivenciadas — tendo assim o potencial de influência indevida nas decisões do futuro próximo.

Desconto temporal e o efeito YOLO

Mas de todos os vieses e heurísticas que eu acho que ajudam a explicar a percepção dominante do Bitcoin hoje, é o desconto temporal – que é nossa tendência de perceber um resultado desejado no futuro como menos valioso do que um no presente – que é mais presciente. Adicione a isso o efeito YOLO – hedonismo “você só vive uma vez” e futura “cegueira” – à mistura, e você terá um poderoso coquetel criptográfico.

Aqui está o porquê.

É da natureza humana para aqueles que dizem: “Não consigo ver onde isso vai dar” – particularmente aqueles no campo “não há lá, lá” – não tentar para imaginar onde está indo. Focados no presente, procuram enquadrar algo que existe unicamente a partir daquilo que conseguem identificar, interpretar e interiorizar agora.

Esses são os mesmos tipos de pessoas que, quando os telefones celulares foram introduzidos pela primeira vez, perguntaram “por que precisamos disso?” Eles simplesmente não podiam prever a ascensão da tecnologia móvel aos países em desenvolvimento, tornando-se central para toda uma indústria de pagamentos, alterando fundamentalmente as telecomunicações e assim por diante. Isso não é para menosprezar essas pessoas; o desconto temporal é comum. Na verdade, você pode atribuir esse fenômeno à lamentável taxa de poupança para a aposentadoria entre uma ampla faixa da população.

A incapacidade de imaginar o futuro, ou o simples desinteresse em fazê-lo, leva ao desejo de criar atalhos na compreensão e explicação do “por que?” Combinado com a heurística da “ilusão de controle” – ou crença de que temos mais controle sobre o mundo do que realmente temos – não há apetite para um salto de fé ou confiança de que, na tecnologia, existe um mundo promissor.

Narrativa ‘A velha nova tecnologia’

Outra perspectiva psicológica interessante pode ser resumida desta forma: O Bitcoin foi apresentado ao mundo em janeiro de 2009 por Satoshi Nakimoto. Naquele ponto, era uma ideia inovadora e revolucionária. Mas, agora, existem literalmente milhares de protocolos e projetos de blockchain – muitos dos quais ultrapassaram o Bitcoin em sua utilidade e promessa.

Ou, dito de outra forma, Bitcoin é velha nova tecnologia. Uma forma da heurística da disponibilidade, ela captura nossa tendência de enviesar informações que evocamos rápida e facilmente para formar uma opinião.

Os defensores desse ponto de vista apontarão para a rejeição do Bitcoin ao mecanismo de consenso proof-of-stake (e as inúmeras razões para isso), uma centralização do poder de mineração e uma comunidade de desenvolvedores menor em comparação com outros.

Os oponentes desse ponto de vista têm que rir. Quatorze anos dificilmente é “velho”. A tecnologia resistiu ao teste do tempo de maneira admirável em comparação com outras, e a inovação no blockchain continua avançando com pontes entre cadeias, ordinais, a Lightning Network, etc. Na verdade, é a estabilidade, permanência e segurança do Bitcoin que tem manteve na vanguarda deste ecossistema emergente.

Resumindo, quando você é o primeiro, é inevitavelmente comparado a tudo.

O viés de confirmação de hedge de inflação

Por algum tempo, a narrativa em torno do bitcoin como investimento era de que era “uma proteção contra a inflação”. “Ouro digital”, se preferir.

Muitos argumentariam que essa sabedoria predominante foi desmascarada – pelo menos por enquanto. Na realidade, o que é, e sempre deveria ter sido visto como, é uma proteção contra o fracasso institucional sistemático. Afinal, a própria ideia do Bitcoin nasceu de uma crise financeira anterior. No momento em que este livro foi escrito, quando bancos como o Silicon Valley Bank (SVB), Credit Suisse e Silvergate estão sob extrema pressão, o Bitcoin está mostrando sua coragem.

O fato de a narrativa do hedge contra a inflação ter decolado tanto é um exemplo de viés de confirmação – ou nossa tendência de favorecer as crenças existentes. O fato de a razão de ser original do Bitcoin ter sido deixada de lado (por alguns) pode ser atribuído ao viés de otimismo. As pessoas simplesmente continuam a subestimar a possibilidade de vivenciar eventos negativos.

E mesmo que não haja uma implosão sistemática catastrófica, o mero potencial de uma abre a porta para dar a essa nova reserva de valor uma vasta pegada nova.

Bit Bias

Quando se trata de Web 3, criptografia, blockchains e Bitcoin, posso admitir que tenho um viés de bit. Isso pode ser marcado como uma crença de que os atributos fundamentais da tecnologia Bitcoin – descentralização, auto custódia, propriedade e controle – se transformarão de maneiras que não podemos compreender totalmente hoje.

Dito de outra forma, se você pensa “não existe lá, ali”, talvez seja porque você simplesmente não consegue imaginar o que poderia ser o “lá”.

Irracional? Vamos falar daqui a 10 anos.

Este é um post de convidado de Rich Feldman. As opiniões expressas são inteiramente próprias e não refletem necessariamente as da BTC Inc ou da Bitcoin Magazine.

Fonte: bitcoinmagazine.com

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