Solana (SOL) tornou-se recentemente um ponto focal de discussão entre investidores e analistas. Depois de subir de menos de US$ 22 para um máximo de US$ 210 em seis meses, e atualmente sendo negociado a cerca de US$ 174 – um aumento de quase 700% – surgem questões sobre a sustentabilidade de sua alta de preços.
Apesar do aumento impressionante, a SOL permanece 50% abaixo de seu máximo histórico de novembro de 2021, de US$ 260. O recente padrão de consolidação ao longo das últimas quatro semanas sugere um período de reflexão. À medida que o mercado olha para o futuro, compreender os fundamentos subjacentes torna-se crucial.
Jamie Coutts, analista-chefe de criptografia (CMT) da Real Vision, notas em uma análise, “Embora o desempenho superior de Solana tenha diminuído no mês passado, ela ainda é a rede com melhor desempenho nos últimos 12–18 meses por uma milha de país. […] O ajustamento de preços de Solana parece abrupto, mas está alinhado com indicadores fundamentais que sugerem uma proposta de valor estabilizadora em vez de decrescente”, explica Coutts.
Os fundamentos de Solana permanecem fortes
Os usuários ativos diários (DAUs) de Solana aumentaram dramaticamente, mais de 400% nos últimos nove meses. Este crescimento coloca Solana num grupo rarefeito de redes com mais de 1 milhão de DAUs. Apesar de não atingir o pico de DAUs de 2021, que pode ter sido inflacionado por atividades sintéticas ligadas à bolsa FTX, a natureza do envolvimento em Solana evoluiu.
“O ecossistema está amadurecendo; o envolvimento que vemos hoje é fundamentalmente diferente – mais diversificado e significativamente mais integrado com aplicações do mundo real”, observou Coutts. Ele destacou os setores emergentes que contribuem para esse crescimento, incluindo inteligência artificial, finanças descentralizadas, aplicações de consumo e os crescentes espaços memecoin e NFT.
Com uma retração significativa em relação ao seu preço máximo de 2021, a capitalização de mercado de Solana ainda conseguiu atingir novos máximos neste ciclo, sugerindo uma base alargada de investimento e recalibração da avaliação. “O índice Network Value to User (NVU) indica que, embora a valorização dos ativos seja notável, é o crescimento do usuário que fornece uma história convincente para Solana”, observa Coutts.
Atualmente, o índice NVU da Solana flutua entre 50-100, refletindo uma dinâmica equilibrada de crescimento em relação ao valor quando comparado com outras redes onde o valor especulativo muitas vezes supera o crescimento do usuário.
Uma das métricas de destaque para Solana neste ciclo tem sido a receita de taxas, que aumentou seis vezes em um período de nove meses. As taxas diárias agora custam em média US$ 1,8 milhão, um aumento de quarenta vezes. Esse aumento é atribuído em grande parte à crescente utilização da rede em vários aplicativos.
“A receita de taxas que não atinge seu pico é um nome impróprio; o que é crucial é que os fundamentos financeiros da rede – realçados pelas receitas de taxas – estejam mais fortes do que nunca”, enfatizou Coutts. Ele também comparou a receita de taxas da Solana, que atingiu cerca de 20% da da Ethereum em março, demonstrando sua crescente estatura financeira dentro do ecossistema.
Solana vs. Ethereum e perspectivas futuras
Embora Solana ainda esteja atrás do Ethereum em termos de dApps totais, seus indicadores econômicos são robustos. Com 134 dApps, em comparação com os 2.702 do Ethereum, a intensidade do fluxo de caixa do dApp de Solana perde apenas para o Ethereum, indicando uma alta capacidade de monetização por aplicativo. “O conjunto menor e mais potente de aplicações da Solana está impulsionando uma eficiência econômica que rivaliza até mesmo com as maiores redes”, afirma Coutts.
Apesar dos componentes especulativos associados a memecoins e airdrops que impulsionam parte do volume de transações, a métrica ajustada de crescimento de taxas de Solana isola e destaca a atividade econômica genuína. Com uma impressionante taxa real de crescimento de taxas de 3.259,7%, Solana lidera todas as redes nesta métrica.
“Embora algumas atividades subjacentes possam ser transitórias, o uso intenso e crescente da blockchain de Solana é uma evidência inegável de sua utilidade e viabilidade”, conclui Coutts.
À medida que Solana continua a desenvolver e a expandir o seu ecossistema, a análise fundamental sublinha uma rede que não só mantém uma saúde robusta e um vigor económico, mas também está preparada para o crescimento futuro. Isto mostra uma imagem de uma plataforma blockchain que, apesar das volatilidades do mercado, continua a ser um player líder no cenário criptográfico, apoiada por fundamentos sólidos e métricas de crescimento promissoras.
Até o momento, o SOL era negociado a US$ 173,47.
Imagem em destaque da Forbes India, gráfico de TradingView.com
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Fonte: www.newsbtc.com
