Como o Bitcoin continua mostrando sinais de força sustentada, vale a pena aumentar o zoom em uma das peças mais altamente alavancadas na tese de longo prazo da BTC: MicroStrategy (MSTR), recentemente renomeado como “estratégia”. Neste artigo, avaliaremos a escala de acumulação da estratégia, examinaremos seu perfil de risco/recompensa e exploraremos se esse proxy de patrimônio pode ser preparado por um período de desempenho superior ao próprio Bitcoin. Com vários indicadores convergentes e rotação de capital possivelmente em andamento, esse pode ser um ponto de inflexão crítico para os investidores.
A acumulação de bitcoin da estratégia aumenta para 550.000 BTC
Fica claro a partir de nossos dados de análise da empresa do Tesouro que o ritmo da acumulação de bitcoin por estratégia nos últimos meses não foi notável. A partir do ano com aproximadamente 386.700 BTC, a empresa agora possui mais de 550.000 BTC, um aumento impressionante que sugere uma estratégia clara e deliberada para lidar com um potencial evento de divisão.
Liderado por Michael Saylor, esta campanha de aquisição tem sido metódica, com compras semanais regulares que agora totalizam bilhões de dólares no BTC com média de dólares. O custo médio de aquisição da empresa fica próximo a US $ 68.500, traduzindo-se para um lucro atual de marca a mercado de quase US $ 15 bilhões. Com seus gastos totais agora em torno de US $ 37,9 bilhões, a estratégia se tornou o maior detentor corporativo do Bitcoin em uma ampla margem, se posicionando não apenas como participante desse ciclo, mas como um jogador definidor.
BTC/MSTR sinais
Em vez de comparar apenas os dois ativos com o dólar americano, uma análise mais reveladora vem do preço do BTC diretamente no estoque de estratégia. Essa proporção fornece informações sobre qual dos dois ativos está relativamente superado ou atrasado.
No momento, a proporção BTC/MSTR está em um nível importante de suporte histórico, combinando com os mínimos definidos durante o fundo do mercado de baixa 2018-2019. Se esse nível quebrar, pode indicar que a estratégia está à beira de um período sustentado de força relativa versus o próprio BTC. Por outro lado, um salto desse suporte sugeriria que o Bitcoin poderia retomar o domínio e oferecer o melhor risco/recompensa de curto e médio prazo.
Somente esse gráfico vale a pena assistir de perto nas próximas semanas. Se o índice confirmar uma quebra, podemos ver uma rotação de capital significativa em direção à estratégia, particularmente de alocadores institucionais que buscam exposição a um proxy BTC de alto beta com acesso ao mercado público.
Metas de preço do MSTR: US $ 1.200- $ 1.600 com o comício 2025 do Bitcoin
Embora a previsão de resultados exatos seja impossível, podemos extrapolar a frente da trajetória atual da estratégia e aplicar suposições plausíveis de ciclo de Bitcoin. Na taxa atual de aquisição, a estratégia está no caminho de encerrar 2025, com entre 700.000 e 800.000 BTC. Se o Bitcoin se unir a US $ 150.000, um pico comumente projetado para esse ciclo e aplicamos um prêmio de valor de ativo líquido de 2,5x a 3x (consistente com precedentes históricos atingidos até 3,4x), isso produziria um preço de ação projetado entre US $ 1.200 e US $ 1.600.
Esses números apontam para uma configuração assimétrica muito favorável, especialmente em comparação com o próprio Bitcoin. Obviamente, essa projeção assume condições de alta sustentada. Mas mesmo em cenários mais conservadores, a matemática apóia a idéia de que a estratégia tem uma vantagem significativa, embora com mais volatilidade.
Estratégia: proxy de alto beta para o surto de 2025 do Bitcoin
Para fortalecer ainda mais esse caso, podemos comparar o desempenho histórico de média do dólar entre o BTC e a estratégia. Usando a ferramenta de estratégias médias de custos em dólares, você pode ver que, se você tivesse investido US $ 10 diariamente no Bitcoin nos últimos cinco anos, teria contribuído com um total de US $ 18.260, agora no valor de mais de US $ 61.000. Esse é um resultado impressionante, superando quase todas as outras aulas de ativos, incluindo o ouro, que por si só subiu para novos máximos de todos os tempos recentemente.
A mesma estratégia de US $ 10/dia aplicada ao estoque de estratégia desde sua primeira compra do BTC em agosto de 2020 resultaria em um investimento de US $ 11.850. Essa posição agora valeria aproximadamente US $ 108.000, superando significativamente o Bitcoin pela mesma janela. Isso mostra que, embora o BTC continue sendo a tese fundamental, a estratégia ofereceu ainda mais vantagens para os investidores dispostos a suportar a volatilidade.
É importante reconhecer que a estratégia é efetivamente um instrumento de alta beta ligado ao Bitcoin. Essa correlação amplifica os ganhos, mas também amplia as perdas. Se o Bitcoin entrar em uma retração prolongada, digamos, uma correção de 50% a 60%, as ações da estratégia poderão cair significativamente mais. Isso não é simplesmente hipotético. Em ciclos anteriores, o MSTR exibiu balanços extremos, tanto para o lado positivo quanto o lado negativo. Os investidores que o consideram parte de sua alocação devem se sentir confortáveis com maior volatilidade e o potencial de rebaixamentos mais profundos durante períodos de fraqueza mais ampla do BTC.
Por que o MSTR poderia liderar o comício 2025 do Bitcoin como um proxy superior
Então, vale a pena considerar a estratégia como parte de um portfólio diversificado de investimentos de criptografia? A resposta é sim, mas com advertências. Dado seu relacionamento fortemente enrolado com o Bitcoin, a estratégia oferece um potencial de vantagem aumentado por meio da alavancagem, bem como um perfil de retorno historicamente validado que superou o próprio BTC nos últimos anos. Mas isso vem com o trade-off de maior risco, especialmente em mercados turbulentos.
A taxa atual de BTC/MSTR está sentada em um pivô técnico. Um detalhamento sinalizaria o desempenho superior da estratégia. Um salto, no entanto, pode reafirmar o Bitcoin como o ativo mais favorável no curto prazo. De qualquer maneira, ambos os ativos permanecem essenciais para assistir. Se esse ciclo entrar em uma fase renovada de força, espere que um capital institucional significativo flua para o BTC e sua estratégia mais proeminente. A rotação pode ser rápida, agressiva e gratificante para os posicionados mais cedo.
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Isenção de responsabilidade: Este artigo é apenas para fins informativos e não deve ser considerado aconselhamento financeiro. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões de investimento.
Fonte: bitcoinmagazine.com
