Matt Hougan, Diretor de Investimentos (CIO) da Bitwise, emitiu uma previsão ousada: centenas de empresas comprarão Bitcoin como ativo de tesouraria nos próximos 12 a 18 meses. A mudança, que Hougan descreve como uma “megatendência esquecida,“tem o potencial de influenciar significativamente a trajetória do mercado do Bitcoin.
MicroStrategy: o líder da adoção corporativa do Bitcoin
A MicroStrategy, liderada por Michael Saylor, tornou-se sinônimo de adoção corporativa do Bitcoin. Embora classificada apenas em 220º lugar globalmente em capitalização de mercado, a influência da empresa no mercado de Bitcoin é desproporcional. Somente em 2024, a MicroStrategy adquiriu 257.000 BTC – excedendo o total de Bitcoins extraídos naquele ano (218.829 BTC).
As ambições da empresa não mostram sinais de abrandamento. Recentemente, anunciou planos para arrecadar US$ 42 bilhões para compras adicionais de Bitcoin, equivalente a 2,6 anos de produção anual de Bitcoin nas taxas atuais.
Além da MicroStrategy: um movimento crescente
As ações da MicroStrategy são apenas a ponta do iceberg. Segundo Hougan, 70 empresas de capital aberto já possuem Bitcoin em seus balanços. Esta lista inclui não apenas empresas cripto-nativas como Coinbase e Marathon Digital, mas também gigantes tradicionais como Tesla, Block e Mercado Libre. Juntas, essas empresas – excluindo a MicroStrategy – possuem 141.302 BTC.
As empresas privadas também são atores importantes. SpaceX, Block.one e outros detêm coletivamente pelo menos 368.043 BTC, com base em dados do BitcoinTreasuries.com. Hougan destaca que a participação da MicroStrategy no mercado corporativo de Bitcoin já é inferior a 50% e provavelmente diminuirá ainda mais à medida que a adoção crescer.
O que acontecerá quando empresas maiores, como a Meta, que atualmente está considerando uma sugestão dos acionistas para adicionar bitcoin ao seu balanço – 20 vezes o tamanho da MicroStrategy, começarem a emular a estratégia da MicroStrategy?
Por que a adoção corporativa do Bitcoin está preparada para acelerar
Duas barreiras principais têm historicamente restringido a adoção corporativa do Bitcoin: risco de reputação e regras contábeis desfavoráveis. Ambos mudaram dramaticamente nos últimos meses:
1. Risco reputacional reduzido
Até recentemente, as empresas enfrentavam obstáculos significativos na adoção do Bitcoin. Os CEO e os conselhos de administração estavam preocupados com as ações judiciais dos acionistas, o escrutínio regulamentar e a cobertura negativa dos meios de comunicação social. No entanto, à medida que o Bitcoin ganha aceitação a nível institucional e governamental, estes receios estão a dissipar-se. Após as eleições, o Bitcoin tem visto um apoio bipartidário crescente em Washington, tornando cada vez mais “comum – e até popular – possuir Bitcoin”, de acordo com Hougan.
2. Mudanças contábeis favoráveis
O Financial Accounting Standards Board (FASB) introduziu uma nova diretriz, ASU 2023-08, que muda fundamentalmente a forma como o Bitcoin é contabilizado. Anteriormente, as empresas eram obrigadas a marcar o Bitcoin como um ativo intangível, forçando-as a reduzir o seu valor durante as quedas de preços, mas evitando ajustes ascendentes quando os preços subiam.
Sob a nova regra, o Bitcoin agora pode ser marcado a mercado, permitindo que as empresas reconheçam lucros à medida que seu preço se valoriza. Esta mudança elimina um desincentivo significativo e espera-se que impulsione um crescimento exponencial nas participações corporativas de Bitcoin.
O “porquê” por trás da adoção corporativa do Bitcoin
As motivações corporativas para manter Bitcoin refletem as dos investidores individuais. Hougan descreve vários motivos:
- Cobertura contra a inflação: Bitcoin é visto como uma salvaguarda contra a desvalorização da moeda.
- Especulação: Algumas empresas pretendem aumentar os preços das ações através da exposição ao Bitcoin.
- Sinalização Cultural: Manter o Bitcoin sinaliza alinhamento com a inovação e atrai uma base de clientes mais jovens e experientes em tecnologia.
- Palpites Estratégicos: Para muitos, a propriedade de Bitcoin é uma aposta calculada.
Hougan afirma que as motivações por trás da adoção corporativa são menos importantes do que a magnitude da demanda. “Você só precisa olhar os números”, escreve ele. “Para onde parece que toda essa demanda está indo? E o que isso significaria para o mercado?”
Uma megatendência que pode redefinir os mercados
O memorando de Hougan pinta um quadro otimista do futuro do Bitcoin. Se centenas de empresas seguirem o exemplo da MicroStrategy, a demanda cumulativa poderá elevar significativamente o preço do Bitcoin no próximo ano. Com 70 empresas já a bordo em condições menos favoráveis, o cenário está preparado para uma explosão na adoção.
Esta tendência não só destaca o papel em evolução do Bitcoin como um ativo de tesouraria, mas também sublinha a sua crescente aceitação como um instrumento financeiro convencional. Para os investidores maduros, as implicações são claras: os próximos 18 meses poderão marcar um período crucial na jornada do Bitcoin, de ativo especulativo a pedra angular institucional.
A hora de comprar é agora
Com o desaparecimento dos riscos de reputação, a evolução das regras contabilísticas e a aceleração da procura, a integração do Bitcoin nas tesourarias corporativas parece inevitável. A análise de Hougan convida os investidores a considerarem as implicações mais amplas:
Se as corporações realmente adotarem o Bitcoin em grande escala, o que isso poderá significar para o futuro do mercado? Para investidores experientes, a resposta pode estar em agir mais cedo ou mais tarde.
Isenção de responsabilidade: este artigo é apenas para fins informativos e não deve ser considerado um conselho financeiro. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar qualquer decisão de investimento.
Fonte: bitcoinmagazine.com
