À medida que o Bitcoin se encontra mais uma vez no modo de descoberta de preços, os observadores e entusiastas do mercado ficam curiosos: o FOMO do varejo já foi estabelecido ou o aumento do varejo que vimos nos ciclos de alta anteriores ainda está no horizonte? Usando dados de endereços ativos, ciclos históricos e vários indicadores de mercado, examinaremos a situação atual do mercado Bitcoin e o que ele pode sinalizar sobre o futuro próximo.
Aumento do interesse
Um dos sinais mais diretos do interesse do varejo é o número de novos endereços Bitcoin criados. Historicamente, aumentos acentuados em novos endereços marcaram frequentemente o início de uma corrida em alta, à medida que novos investidores de retalho inundam o mercado. Nos últimos meses, porém, o crescimento de novos endereços não foi tão acentuado quanto se poderia esperar. No ano passado, vimos cerca de 791.000 novos endereços criados num único dia – um sinal de considerável interesse do retalho. Em comparação, agora oscilamos significativamente mais abaixo, embora recentemente tenhamos visto um aumento modesto em novos endereços.
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O Google Trends também reflete esse interesse moderado. Embora as pesquisas por “Bitcoin” tenham aumentado no último mês, permanecem muito abaixo dos picos anteriores de 2021 e 2017. Parece que os investidores de retalho estão a demonstrar uma curiosidade renovada, mas ainda não a excitação fervorosa típica dos mercados orientados pelo FOMO.
Mudança de fornecimento
Estamos testemunhando uma ligeira transição do Bitcoin de detentores de longo prazo para detentores mais novos e de curto prazo. Esta mudança na oferta pode sugerir o potencial início de uma nova fase do mercado, onde os detentores experientes começam a realizar lucros e a vender a novos participantes no mercado. No entanto, o número total de moedas transferidas permanece relativamente baixo, indicando que os detentores de longo prazo ainda não estão se desfazendo de seus Bitcoins em volumes significativos.
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Historicamente, durante a última alta em 2020-2021, assistimos a grandes saídas de detentores de longo prazo para novos investidores, o que alimentou uma subsequente subida dos preços. Atualmente, a mudança é apenas pequena e os detentores de longo prazo parecem não se incomodar com os atuais níveis de preços, optando por manter o seu Bitcoin apesar dos ganhos do mercado. Esta relutância em vender sugere que os detentores estão confiantes num potencial de valorização adicional.
Um rali orientado para o local
Um aspecto fundamental da última recuperação do Bitcoin é a sua natureza orientada para o spot, em contraste com as corridas de alta anteriores, fortemente alimentadas por posições alavancadas. A quantidade de contratos em aberto em derivativos de Bitcoin teve apenas pequenos aumentos, o que contrasta fortemente com os picos anteriores. Por exemplo, os contratos em aberto eram significativos antes da quebra da FTX em 2022. Um mercado impulsionado à vista, sem alavancagem excessiva, tende a ser mais estável e resiliente, uma vez que menos investidores correm o risco de liquidação forçada.
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Grandes detentores acumulando
Curiosamente, embora os endereços de varejo não tenham aumentado substancialmente, os endereços de “baleias” com pelo menos 100 BTC têm aumentado. Nas últimas semanas, carteiras com grandes participações em BTC adicionaram dezenas de milhares de moedas, totalizando bilhões de dólares em valor. Este aumento sinaliza a confiança entre os maiores investidores do Bitcoin de que os atuais níveis de preços têm mais espaço para crescer, mesmo quando o Bitcoin atinge máximos históricos.
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Em ciclos de alta anteriores, vimos baleias saindo ou diminuindo suas posições perto dos picos do mercado, um comportamento que não estamos vendo desta vez. Esta tendência de acumulação por detentores experientes é um forte indicador de alta, pois sugere fé no potencial de longo prazo do mercado.
Conclusão
Embora a recuperação do Bitcoin para máximos históricos tenha trazido atenção renovada, ainda não estamos vendo os sinais reveladores do FOMO generalizado no varejo. O interesse moderado do retalho sugere que podemos estar apenas na fase inicial desta recuperação. Os detentores de longo prazo permanecem confiantes, as baleias estão a acumular e a alavancagem permanece modesta, todos indicadores de uma recuperação saudável e sustentável.
À medida que continuamos neste ciclo de alta, a estrutura do mercado sugere que o potencial para um aumento maior impulsionado pelo retalho continua por vir. Se esse interesse do varejo se materializar, poderá impulsionar o Bitcoin a novos patamares.
Para uma análise mais aprofundada deste tópico, confira um vídeo recente do YouTube aqui: O Retail Bitcoin FOMO começou?
Fonte: bitcoinmagazine.com
