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A volatilidade do IPC não decepciona
No último artigo, destacamos um potencial para o CPI surpreender positivamente e trazer mais volatilidade – e foi exatamente isso que obtivemos e muito mais. Não abordaremos os componentes que levaram à surpresa em detalhes, pois já destacamos muito disso, mas a principal conclusão é que o Core CPI ficou mais quente do que o esperado em 6,6% ano a ano e 0,4% mês a mês com abrigo (aluguel, componentes de habitação, etc.) e serviços médicos como principais impulsionadores. Esta é a taxa de variação mais rápida do Core CPI anual desde 1982. Para comparar os vários componentes nos últimos três meses, confira este gráfico.
Quanto às taxas, a última taxa de fundos federais implícita do mercado de eurodólar mostra um pico acima de 5% em março de 2023, antes que qualquer corte de taxa ocorra no final do ano.
Onde está o preço do Bitcoin baixo?
Com uma queda para US$ 18.000 se aproximando e o bitcoin enfrentando riscos de novas mínimas no ano, vale a pena dar uma olhada em alguns níveis de preços mais baixos para avaliar onde o preço pode acabar. Primeiro, vamos analisar o perfil do intervalo de volume fixo do bitcoin desde o final de dezembro de 2018 do último ciclo. A esmagadora maioria do volume negociado no mercado ocorreu em torno de US$ 10.000, também um nível psicológico importante. Em um forte movimento descendente, US$ 10.000 é um lugar onde muitos no mercado têm sua base de custo à vista e podem começar a sentir alguma dor real de rebaixamento ou falta de convicção.
Em termos de mercado de baixa e duração do ciclo, vamos revisitar o gráfico de redução cíclica do bitcoin nos ciclos atuais e anteriores. Atualmente, estamos perto de um rebaixamento de 72,23% em relação ao preço de fechamento mais alto de todos os tempos de US$ 67.589. Se vamos ver um rebaixamento do ciclo máximo em menos do que os dois últimos ciclos – digamos, cerca de 80% -, estamos olhando para um preço em torno de US$ 13.500. Se assumirmos que esse ciclo e o estouro das avaliações serão muito piores, digamos em torno de 85%, estamos olhando para um preço em torno de US$ 10.100. O caso otimista é que encontramos um fundo durável em US$ 18.000 e não veremos o rebaixamento máximo atingir mais de 73%.
Do ponto de vista da cadeia, uma das áreas de preços realizados mais interessantes é o preço realizado mantido pelo grupo de endereços que possuem 10-100 BTC. Lembre-se de que o preço realizado é uma estimativa da base de custo médio com base no preço da última movimentação dos UTXOs. Este grupo específico representa cerca de 22,6% de toda a oferta circulante. Esse grupo certamente refletiria uma porção decente de detentores de longo prazo e há um argumento a ser feito de que em um mercado de baixa profundo e prolongado, os detentores de longo prazo ainda precisam sentir a dor ou a capitulação que vimos no passado.
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Fonte: bitcoinmagazine.com
