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Um rali de bitcoin independente ou um movimento de beta alto? De qualquer forma, os detentores de bitcoin estão comemorando a última ação para começar 2023. O Bitcoin mostrou algum impulso significativo e superou todos os principais níveis de preços de curto prazo em médias móveis diárias e preços realizados na cadeia. Na verdade, todas as principais jogadas de beta alto no mercado estão mostrando a mesma força, o que nos dá mais cautela do que confiança neste último short squeeze destacado na semana passada em “Bitcoin chega a US$ 21.000, shorts demolidos no maior squeeze desde 2021”.
Por mais que gostássemos de ver um bitcoin independente subir, há muitos sinais no mercado mostrando que o oposto é provável. Vimos um salto relativamente significativo nos nomes mais vendidos de 2022, com um short squeeze e subsequente rodada de FOMO fora dos mínimos de 2022.
Esta recente recuperação de risco viu a volatilidade implícita do mercado de ações cair para novos mínimos, à medida que o dólar americano continua a enfraquecer no curto prazo, o Índice Nacional de Condições Financeiras (NFCI) se afrouxa e a oferta monetária M2 global se contrai em um ritmo muito mais lento em relação ao último poucos meses.
Global M2 mapeado contra o crescimento ano a ano do bitcoin.
Fonte: Bloomberg
A liquidez líquida, modelo que destacamos em nosso artigo anterior, mostra uma contração em relação ao ano passado, mas não mudou muito nos últimos meses. Se quisermos ver um rali sustentado continuar, gostaríamos de ver o crescimento da liquidez líquida nos próximos meses como o principal impulsionador desse movimento.
Em suas recentes atas de reunião, os membros do Federal Reserve expressaram preocupação com o “afrouxamento injustificado nas condições financeiras” causado pelo aumento dos ativos de risco e, posteriormente, dificultando seus esforços para esfriar a inflação.
Com o Banco do Japão decidindo se afrouxa sua política monetária, isso pode fazer com que o carry trade se desfaça. Vemos que esta é uma das poucas maneiras pelas quais o dólar pode cair ao mesmo tempo em que os mercados de ações globais enfraquecem, com reprecificação das ações devido ao aumento dos custos de capital dos EUA.
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Fonte: bitcoinmagazine.com
