Os ciclos de preços do Bitcoin têm sido uma fonte de intriga tanto para investidores quanto para analistas. Podemos obter insights sobre possíveis movimentos de preços comparando as tendências atuais com os ciclos anteriores, especialmente com o Bitcoin aparentemente chegando ao fim de seu período de consolidação, muitos se perguntam se a próxima etapa de alta está chegando.
Comparando Ciclos Bitcoin
Para começar, é crucial observar o desempenho do Bitcoin desde que atingiu seu recente ciclo baixo. À medida que examinamos os dados, uma imagem clara começa a se formar: a ação atual do preço do Bitcoin (linha preta) está mostrando padrões semelhantes aos ciclos de alta anteriores. Embora tenha sido um período de consolidação agitado, onde o preço esteve relativamente estagnado, existem semelhanças importantes quando comparamos este ciclo com os de 2015-2018 (linha roxa) e 2018-2022 (linha azul).
Onde estamos hoje, em termos de ganhos percentuais, é comparável aos ciclos de 2018 e 2015. No entanto, esta comparação apenas arranha a superfície. A ação do preço por si só não conta toda a história, por isso precisamos nos aprofundar no comportamento dos investidores e em outras métricas que moldam o mercado Bitcoin.
Comportamento do Investidor
Uma métrica importante que nos dá uma visão do comportamento do investidor é o MVRV Z-Score. Esta relação compara o preço atual de mercado do Bitcoin com o seu “preço realizado” (ou base de custo), que representa o preço médio pelo qual todos os Bitcoins na rede foram acumulados. O Z-Score então apenas padroniza os dados brutos do MVRV para a volatilidade do BTC para excluir valores discrepantes extremos.
A análise de métricas como esta, em vez de nos concentrarmos apenas nas ações dos preços, permitir-nos-á ver padrões e semelhanças no nosso ciclo atual com os anteriores, não apenas nos movimentos do dólar, mas também nos hábitos e sentimentos dos investidores.
Correlacionando Movimentos
Para entender melhor como o ciclo atual se alinha com os anteriores, recorremos aos dados da Bitcoin Magazine Pro, que oferece insights aprofundados por meio de sua API. Excluindo nosso ciclo Gênesis, como há pouca correlação e isolando o preço e os dados MVRV dos preços de fechamento mais baixos do Bitcoin até seus pontos mais altos em nossos três ciclos atuais e anteriores, podemos ver correlações claras.
Ciclo 2011 a 2013: Este ciclo, caracterizado pelo seu pico duplo, apresenta uma forte correlação de 87% com a ação atual do preço. O índice MVRV também mostra uma alta correlação de 82%, o que significa que não apenas o preço do Bitcoin está se comportando de forma semelhante, mas também o comportamento do investidor em termos de compra e venda.
Ciclo 2015 a 2017: Este ciclo é na verdade o mais próximo em termos de ação de preço, apresentando uma correlação de 89% com o nosso ciclo atual. No entanto, o rácio MVRV é ligeiramente inferior, sugerindo que, embora os preços sigam trajetórias semelhantes, o comportamento dos investidores poderá ser ligeiramente diferente.
Ciclo 2018 a 2021: Este ciclo mais recente, embora positivo, tem a menor correlação com as tendências atuais, indicando que o mercado pode não estar seguindo os mesmos padrões de apenas alguns anos atrás.
Será que teremos outro pico duplo?
A forte correlação com o ciclo 2011-2013 é particularmente digna de nota. Durante esse período, o Bitcoin experimentou um pico duplo, onde o preço atingiu novos máximos duas vezes antes de entrar em um mercado em baixa prolongado. Se o Bitcoin seguir esse padrão, poderemos estar à beira de movimentos significativos de preços nas próximas semanas. Depois de sobrepor o fractal de ação do preço deste período ao longo do nosso ciclo atual e padronizar os retornos, as semelhanças são instantaneamente perceptíveis.
Em ambos os casos, o Bitcoin teve uma rápida subida para um novo máximo, seguido por um longo e instável período de consolidação. Se a história se repetir, poderemos assistir a uma enorme subida dos preços em breve, potencialmente para cerca de 140.000 dólares antes do final do ano, tendo em conta os retornos decrescentes.
Padrões de comportamento do investidor
Outra métrica valiosa a ser examinada é o Valor Dias Destruídos (VDD). Esta métrica pondera os movimentos do BTC pelo valor movimentado e pelo tempo desde a última transferência e multiplica esse valor pelo preço para oferecer insights sobre o comportamento dos investidores de longo prazo, especificamente a realização de lucros.
No ciclo atual, o VDD mostrou um pico inicial semelhante aos picos vermelhos que vimos durante o pico duplo de 2013. Esta aceleração, à medida que o BTC atingiu um novo máximo histórico no início deste ano, antes de um período de consolidação sustentado, poderia nos levar a atingir novos máximos em breve novamente se esse padrão de ciclo de pico duplo continuar.
Um cenário mais realista
À medida que o Bitcoin cresceu e amadureceu como ativo, vimos ciclos prolongados e retornos decrescentes em nossos dois ciclos mais recentes em comparação com os dois iniciais. Portanto, é provavelmente mais provável que o BTC siga o ciclo em que vemos a correlação mais forte na ação do preço.
Figura 6: Sobreposição de um fractal do ciclo de 2017 em nossa ação de preço atual.
Se o Bitcoin seguir o padrão de 2015-2017, ainda poderemos ver novos máximos antes do final de 2024, mas a recuperação provavelmente será mais lenta e mais sustentável. Este cenário prevê um preço-alvo de cerca de US$ 90.000 a US$ 100.000 no início de 2025. Depois disso, poderemos ver um crescimento contínuo ao longo do ano, com um pico de mercado potencial no final de 2025, embora um pico de US$ 1,2 milhão se seguirmos exatamente esse padrão possa ser otimista!
Conclusão
Os dados históricos sugerem que nos estamos a aproximar de um ponto de viragem crítico. Quer sigamos o ciclo explosivo de pico duplo de 2011-2013 ou o aumento mais lento, mas constante, de 2015-2017, as perspectivas para o Bitcoin permanecem otimistas. O monitoramento das principais métricas, como o índice MVRV e os dias de valor destruídos, fornecerá mais pistas sobre a direção do mercado, e a comparação das correlações com nossos ciclos anteriores nos dará melhores insights sobre o que pode estar por vir.
Com o Bitcoin pronto para um rompimento, seja nas próximas semanas ou em 2025, se o BTC seguir, mesmo que remotamente, os padrões de qualquer um de nossos ciclos anteriores, os investidores devem se preparar para ações de preços significativas e possíveis novos máximos históricos, mais cedo ou mais tarde.
Para uma análise mais aprofundada deste tópico, confira um vídeo recente do YouTube aqui: Comparando Bitcoin Bull Runs: Qual ciclo estamos seguindo
Fonte: bitcoinmagazine.com
