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O mercado mais amplo de criptomoedas sofreu uma grande queda em 9 de dezembro. Embora o preço do Bitcoin tenha caído de US$ 101.109 para US$ 94.150, marcando um declínio de -7%, o mercado de altcoins sofreu perdas significativamente mais severas. Ethereum caiu até -12% em determinado momento, XRP -22%, Solana -15%, Cardano -23%, Dogecoin -19% e Shiba Inu -25%.
De acordo com dados da Coinglass, mais de 562.000 traders foram liquidados nas últimas 24 horas e as liquidações totais atingiram US$ 1,7 bilhão. A maior ordem de liquidação única ocorreu na Binance no par ETHUSDT, avaliada em US$ 19,69 milhões. Dos US$ 1,7 bilhão em liquidações totais, US$ 1,55 bilhão envolveram posições longas.
Notavelmente, a alavancagem do Bitcoin foi relativamente modesta em comparação com a das altcoins, com US$ 143 milhões em longos de BTC liquidados. Por outro lado, ETH viu US$ 219 milhões em liquidações, SOL US$ 57 milhões, DOGE US$ 86 milhões, XRP US$ 53 milhões e ADA US$ 22 milhões.
Em todo o mercado de criptomoedas, isso representou o maior fluxo de alavancagem desde abril de 2021, quando ocorreu um recorde de US$ 10 bilhões em liquidações de futuros de criptomoedas em um único dia. Isso superou o recorde anterior de US$ 5,77 bilhões.
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Após a liberação, o Bitcoin e a maioria das altcoins tiveram uma forte recuperação ascendente, embora ainda não tenham retornado aos níveis anteriores à queda. Nas últimas 24 horas, o BTC permaneceu em queda de -2,4%, o ETH em -4,8%, o XRP em -9,6%, o SOL em -6,4% e o DOGE em -8,4%.
O que causou a quebra do mercado criptográfico?
De acordo com o analista de criptografia ltrd (@ltrd_), a dinâmica subjacente começou com o aumento da pressão de venda na Coinbase, onde os traders começaram a vender agressivamente quase uma hora antes da grande cascata. Embora a queda final tenha sido desencadeada por uma reacção em cadeia de liquidações, esta venda prolongada nos mercados à vista foi fundamental para empurrar os preços para zonas onde os comerciantes sobrealavancados tinham pouca escolha senão relaxar.
As taxas de financiamento sobreaquecidas e os níveis crescentes de contratos em aberto significaram que, uma vez surgidas as fissuras iniciais, as posições fortemente alavancadas não tiveram qualquer hipótese de escapar. “Como podemos saber que o mercado estava superaquecido? É simples: a taxa de financiamento mais o aumento nos contratos em aberto. Esses dois fatores são os impulsionadores do mercado atual e indicam que as pessoas estão superalavancadas”, explicou Ltd.
Quando o mercado finalmente quebrou, os seus efeitos foram desiguais. O Bitcoin exibiu características distintas de outros instrumentos, e o Ethereum mostrou sinais encorajadores de acumulação na queda, sugerindo que um grande comprador poderia estar aproveitando a oportunidade.
No entanto, os desenvolvimentos verdadeiramente surpreendentes ocorreram com o XRP na Coinbase, onde, como disse ltrd, “Você pode ver algo maluco – os impactos de mercado do XRP na Coinbase são incompreensíveis. Algo absolutamente estranho aconteceu. Num mercado grande e relativamente maduro, assistimos a uma cascata de grandes ordens de venda que fizeram com que o mercado caísse mais de 5%. Não sabemos exatamente o que aconteceu, mas é certamente incomum.” Ltd especulou que essas ordens de venda enormes e anormais podem ter vindo de um player importante forçado a liquidar a qualquer preço.
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“Pode valer a pena monitorar essa situação nos próximos dias. Talvez um grande player tenha sido forçado a vender como se não houvesse amanhã”, ponderou. A consequência de um evento deste tipo, mesmo em mercados supostamente mais profundos, foi uma quebra rápida que se repercutiu na negociação de swaps perpétuos noutros locais, desencadeando novas liquidações.
De acordo com a ltrd, “Quando algo assim acontece, normalmente é uma cascata de pedidos não intencionais. Os formadores de mercado absorvem essa pressão de venda e a protegem, causando a propagação do sinal nas bolsas.” Mesmo altcoins de grande capitalização como o XRP, que têm limites de mercado equivalentes aos das principais empresas dos EUA, ainda enfrentam restrições de liquidez que se tornam evidentes sob estresse. “Em relação a estas capitalizações de mercado, a liquidez no mercado ainda é fraca”, observou, explicando como isto contribui para a volatilidade observada e a natureza dramática de tais eventos.
À medida que os preços eventualmente se estabilizaram e começaram a saltar dos seus pontos mais baixos, a Ltd destacou como este padrão é comum em mercados sobreaquecidos: “A próxima coisa que vemos sempre num mercado quente é uma rápida inversão de preços a partir do ponto mais baixo. Há um grande número de liquidações, liquidez limitada e ainda muitos participantes com lucro que desejam comprar na queda. Vamos ver quem sai como vencedor.”
O analista macro Alex Krüger colocou todo o evento em uma perspectiva mais ampla. “Nada mudou. Espere que os preços ainda subam”, afirmou, ao mesmo tempo que observou que as condições futuras, como uma administração pró-criptografada dos EUA sob Donald Trump, poderiam estabelecer um cenário mais construtivo para os ativos digitais.
Embora Krüger tenha citado a possibilidade de mais aumentos de alavancagem nos próximos meses, ele viu estes acontecimentos como uma força de normalização. “O de hoje foi uma grande alavancagem. Principalmente para altcoins. Muito normal em mercados quentes e altamente alavancados. É assim que a criptografia batiza os recém-chegados e mantém os nativos da criptografia disciplinados”, disse Krüger, e acrescentou: “Nunca é divertido ser pego por muito tempo em uma situação de alavancagem. Mas é isso que é. Financiamento de volta à linha de base em todos os níveis. Desta vez também. Espere mais um pouco disso nos próximos meses.”
Até o momento, o Bitcoin era negociado a US$ 97.401.
Imagem em destaque da Shutterstock, gráfico de TradingView.com
Fonte: www.newsbtc.com
