A estrutura de mercado do Bitcoin está evoluindo, e seus ciclos de quatro anos que antes eram prematurizados podem não ter mais a mesma relevância. Em uma conversa recente com Matt Crosby, analista principal do Bitcoin Magazine Pro, Mitchell Askew, analista principal da Blockware Solutions, compartilhou sua perspectiva de como os ETFs de Bitcoin, os avanços de mineração e a adoção institucional estão reformulando o comportamento do preço do asso.
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De acordo com askew, o padrão histórico de aumentos de preços parabólicos do Bitcoin, seguidos por rebaixamentos acentuados, estão mudando à medida que os investidores institucionais entram no mercado. Ao mesmo tempo, a indústria de mineração está se tornando mais eficiente e estável, criando novas dinâmicas que afetam as tendências de suprimentos e preços do Bitcoin.
Os ciclos de mercado do Bitcoin estão desaparecendo
Askew sugere que o Bitcoin não pode mais experimentar os ciclos extremos dos mercados de touros e baixa do passado. Historicamente, os eventos reduzidos pela metade reduziram as recompensas de mineiro, desencadearam choques de oferta e alimentaram aumentos rápidos de preços, geralmente seguidos por correções de 70% ou mais. No entanto, a presença crescente de investidores institucionais está levando a um mercado mais estruturado e orientado a macro.
Ele explica que os ETFs do Bitcoin spot e as alocações do Tesouro Corporativas estão trazendo demanda consistente ao Bitcoin, reduzindo a probabilidade de movimentos extremos de preços de expansão e bomba. Ao contrário dos comerciantes de varejo, que tendem a comprar euforia e vender pânico durante as crises, as instituições têm maior probabilidade de vender com força e acumular bitcoin em quedas.
Askew também observa que desde que os ETFs do Bitcoin foram lançados em janeiro de 2024, os movimentos de preços se tornaram mais medidos, com períodos mais longos de consolidação antes do crescimento contínuo. Isso sugere que o Bitcoin está começando a se comportar mais como um ativo financeiro tradicional, em vez de um mercado especulativo de alta volatilidade.
O papel da mineração de bitcoin na estabilidade dos preços
Como analista de mineração da Blockware Solutions, o Askew fornece informações sobre como a dinâmica de mineração do Bitcoin influencia as tendências de preços. Ele observa que, embora muitos assumam que uma taxa de hash ascendente é sempre otimista, a realidade é mais complexa.
No curto prazo, o aumento da taxa de hash pode ser de baixa, pois leva a uma maior concorrência entre os mineradores e mais bitcoin sendo vendidos para cobrir os custos de eletricidade. No entanto, a longo prazo, uma taxa de hash crescente reflete maior investimento na infraestrutura de Bitcoin e na segurança da rede.
Outra observação importante da ASKEW é que o crescimento da taxa de hash do Bitcoin fica o crescimento dos preços em 3 a 12 meses. Quando o preço do Bitcoin aumenta acentuadamente, a lucratividade da mineração aumenta, levando mais capital para fluir para a infraestrutura de mineração. No entanto, a implantação de novas plataformas de mineração e a criação de instalações leva tempo, levando a um impacto atrasado na expansão da taxa de hash.
Por que a lucratividade da mineração está estabilizando
A Askew também destaca que a eficiência de hardware de mineração está atingindo um platô, que tem implicações significativas para a estrutura de suprimentos de mineradores e bitcoin.
Nos primeiros anos do Bitcoin, novas máquinas de mineração ofereceram melhorias dramáticas de eficiência, forçando os mineradores a atualizar o hardware a cada 1-2 anos para permanecer competitivo. Hoje, no entanto, novos modelos são apenas 10% mais eficientes que a geração anterior. Como resultado, as plataformas de mineração agora podem permanecer lucrativas por 4-8 anos, reduzindo a pressão sobre os mineiros para reinvestir continuamente em novos equipamentos.
Os custos de eletricidade continuam sendo o maior fator na lucratividade da mineração, e Askew explica que os mineradores estão cada vez mais buscando fontes de energia de baixo custo para manter a sustentabilidade a longo prazo. Muitas empresas, incluindo soluções de Blockware, operam em locais rurais dos EUA com preços estáveis de energia, garantindo uma melhor lucratividade, mesmo durante as quedas do mercado.
O governo dos EUA poderia começar a acumular bitcoin?
Outro importante ponto de discussão levantado pela ASKEW é o potencial de uma reserva estratégica de Bitcoin dos EUA (SBR). Alguns formuladores de políticas propuseram que o governo dos EUA acumule o Bitcoin da mesma maneira que possui reservas de ouro, reconhecendo seu potencial como uma loja global de valor.
A Askew explica que, se essa reserva fosse implementada, poderá criar um enorme choque de oferta, aumentando significativamente o preço do Bitcoin. No entanto, ele adverte que a ação do governo é lenta e provavelmente envolveria acumulação gradual, em vez de compras repentinas em larga escala.
Mesmo se implementado ao longo de vários anos, esse programa poderá reforçar ainda mais a trajetória de alta de longo prazo do Bitcoin, removendo a oferta disponível do mercado.
Previsões de preços de bitcoin e perspectiva de longo prazo
Com base nas tendências atuais, o Askew permanece otimista na trajetória de preços de longo prazo do Bitcoin, embora ele acredite que o comportamento do mercado está mudando para um crescimento mais gradual e sustentado, em vez de ciclos especulativos extremos.
📌 Metas de preço de bitcoin para 2025:
- Caso base: $ 150k – $ 200k
- Caso de touros: $ 250k+
📌 Previsão de longo prazo (10 anos):
- Caso base: US $ 500K – US $ 1 milhão
- Caso de touros: Bitcoin exibirá US $ 20T em mercado de US $ 20T → $ 1m+ por BTC
Askew vê vários fatores -chave que impulsionam o preço do Bitcoin na próxima década, incluindo:
✔️ Demanda institucional constante de ETFs e tesouros corporativos.
✔️ Atualizações reduzidas de hardware de mineração, levando a uma indústria mais estável.
✔️ Potencial envolvimento do governo nas reservas de bitcoin.
✔️ Condições macroeconômicas, como taxas de juros, inflação e ciclos globais de liquidez.
Ele enfatiza que, à medida que a estrutura de mercado do Bitcoin amadurece, pode se tornar menos suscetível a oscilações nítidas de preços, tornando-o um ativo de longo prazo mais atraente para as instituições.
Conclusão: um mercado de bitcoin mais maduro
Segundo o Askew, o Bitcoin está passando por uma mudança estrutural que moldará suas tendências de preços nos próximos anos. Com os investidores institucionais reduzindo a volatilidade do mercado, as inovações de mineração melhorando a eficiência e a potencial adoção do governo, o comportamento do mercado do Bitcoin está começando a se parecer com o de ouro ou outros ativos financeiros de longo prazo.
Embora as dramáticas corridas parabólicas possam se tornar menos frequentes, a trajetória de longo prazo do Bitcoin parece mais forte e mais sustentável do que nunca. A perspectiva de Askew reforça a idéia de que o Bitcoin não é mais apenas um ativo especulativo – está evoluindo para um instrumento financeiro importante com o aumento da adoção global.
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Isenção de responsabilidade: Este artigo é apenas para fins informativos e não deve ser considerado aconselhamento financeiro. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões de investimento.
Fonte: bitcoinmagazine.com
