Bitcoin Rally está longe de ser o mais – o Top Expert prevê US $ 150.000

No último episódio da camada Bitcoin, o anfitrião Nik Bhatia convidou o analista da cadeia James Check-mais conhecido como “CheckMate”-para dissecar as forças que levaram Bitcoin após seis dígitos e para explicar por que ele acredita que o mercado ainda aponta para uma mudança para aproximadamente US $ 150.000.

Desde o início, verifique sua análise em termos macroeconômicos abrangentes. Desde a crise financeira de 2008, ele disse que a força do dólar tem sido “uma grande tendência” que recompensou investidores estrangeiros que comparam outras moedas, compram dólares e colocam esses dólares em ações dos EUA. Mas essa época, ele argumentou, está dando lugar a um “regime de domínio de dinheiro sonoro”:

“Meu gráfico favorito é o S&P 500, ao preço de ouro. Você recebe cerca de dez anos onde as ações atingem o ouro, depois dez anos onde o ouro passa a ações. Desde 2022, esse gráfico caía a favor do ouro e, pela primeira vez na história, não temos um pouco de trilhão de dólares.

Por que US $ 150.000 é o próximo para o Bitcoin

A conversa passou rapidamente das correntes macro para a estrutura do mercado. Após a venda da primavera, levou os preços de meados de US $ 90.000 para meados de US $ 70.000-um “bolso de ar”, onde pouca oferta histórica havia realizado-o bitcoin recuou o denso agrupamento de suprimentos em torno de US $ 95.000 com uma facilidade surpreendente.

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“As pessoas estavam dispostas a sentar -se bem e permitir que o mercado encontre seu nível. Eles compraram a US $ 100.000, assistiram a US $ 75.000, compraram um pouco mais e agora estão em toda a pilha. Esse tipo de comportamento é um verdadeiro impulso de confiança”.

Logo após essa consolidação, o mercado imprimiu uma alta local perto de US $ 105.000. Para os participantes veteranos, a mudança psicológica foi palpável. “US $ 100.000 foram a meta da última década”, disse Check. “Agora é o chão. O Bitcoin provou que pertence a um valor de mercado de trilhões de dólares, virou prateado e se sente perfeitamente natural entre os cinco maiores ativos monetários do mundo”.

A estrutura quantitativa da verificação depende da relação valor-valor-valor (MVRV), que compara o preço em relação ao custo agregado na cadeia. A tradução de extremos históricos de MVRV em níveis de avanço coloca o teto estatístico do atual ciclo perto de US $ 166.000: “Se o preço vai para US $ 166.000, meu analista objetivo tem a dizer: 'Somos dois desvios padrão acima da média, e permanecemos mais altos que esses cinco por cento do tempo'.

Essa banda-de US $ 150.000 a US $ 160.000-marca a altitude em que ele espera a primeira onda séria de lucro. No entanto, o nível permanece plausível com precisão porque está enraizada no comportamento realizado, não no calendário de conspiração da oferta: “Há uma razão pela qual a MVRV fica tão alta. Quando as pessoas olham para o seu portfólio e vêem uma casa sentada ali em números verdes, um pedaço deles atingirá o botão de venda.

Derivados, “dor no tempo” e a metade da metade

Um mercado de derivativos com amadurecimento é central para verificar a tese. Ele espera que as taxas de financiamento perpétuo de troca de 20 % anualizem em uma corrida rápida para US $ 150.000, convidando os comerciantes de base para futuros curtos e cobrar o prêmio. Enquanto isso, as mesas de opções podem colher prêmios de volatilidade de gordura vendendo chamadas.

“Os grandes gerentes de ativos devem se proteger. Se não puderem demitir uma posição de bilhões de dólares nas opções, não assumem a posição em primeiro lugar. Os derivados não estão pagando a demanda-eles são o encanamento que permite que o capital real escala no ativo”.

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Esses instrumentos também remodelam as correções. Quando os retações de 2017 eram 40% que revertiam em dias, o mercado de hoje prefere consolidações mais rasas, mais longas – episódios que impõem o que o cheque chama de dor no tempo. “A dor em profundidade é fácil de ver – suas moedas estão 30% subaquáticas. A dor no tempo é mais difícil. Três meses de costeleta no mesmo nível usarão investidores e o tédio é um vendedor poderoso.”

Talvez um dos elementos mais marcantes da entrevista tenha sido a quebra deliberada de Check do modelo de ciclo de quatro anos e centrado na metade. Depois de estudar a retração de agosto a setembro de 2023, a faixa de meados de 2024 e a última venda, ele concluiu que a base de custo de curto prazo agora funciona menos como piso ou teto binário e mais como âncora de reversão média.

“As pessoas agora estão usando o Bitcoin para responder ao mundo, em vez de respondermos ao Bitcoin. Macro sentimento – não os choques de suprimentos programados – está dirigindo os grandes fluxos”.

Adoção do Tesouro e a Máquina de Confiança

Ao rastrear os tesouros corporativos, ETFs e outros grandes detentores, verifique o zoom para uma mudança de 30 dias no limite realizado-a visão mais limpa das entradas de dólares líquidos. Até as saídas de marcha de março-abril, observou ele, quase combinou com o interesse aberto da CME, implicando “relaxamentos mecânicos de dinheiro e transporte, em vez de perdidos condenação”.

Fechando a conversa, ele voltou aos primeiros princípios: “Os mercados são uma grande máquina de confiança. O ciclo do dólar, a rotação do patrimônio líquido, o custo da cobertura-tudo isso se alimenta diretamente de livros de pedidos de bitcoin, sorrisos de opção e ledgers na cadeia.
Para James Check, o gráfico já esboça uma resposta: em torno de US $ 150.000, a máquina de confiança encenará seu próximo teste importante.

No momento da imprensa, o BTC negociou a US $ 102.573.

Imagem em destaque criada com Dall.e, gráfico de Tradingview.com