O valor de mercado do Bitcoin para o valor realizado, ou relação MVRV, continua sendo um dos indicadores mais confiáveis da cadeia para identificar tops locais e macro e inferiores em todos os ciclos BTC. Ao isolar dados em diferentes coortes de investidores e adaptar os benchmarks históricos às condições modernas do mercado, podemos gerar informações mais precisas sobre para onde o Bitcoin pode estar em seguida.
A proporção Bitcoin MVRV
A relação MVRV compara o preço de mercado do Bitcoin ao seu preço realizado, essencialmente a base de custo médio para todas as moedas da rede. Até o escrito, a BTC negocia cerca de US $ 105.000, enquanto o preço realizado flutua perto de US $ 47.000, colocando o MVRV bruto em 2,26. A versão z-score da MVRV padroniza essa proporção baseada na volatilidade histórica, permitindo comparações mais claras em diferentes ciclos de mercado.
Titulares de curto prazo
Os detentores de curto prazo, definidos como aqueles que mantêm o Bitcoin por 155 dias ou menos, atualmente têm um preço realizado próximo a US $ 97.000. Essa métrica geralmente atua como suporte dinâmico em mercados em alta e resistência nos mercados de baixa. Notavelmente, quando o titular de curto prazo MVRV atinge 1,33, os tops locais ocorreram historicamente, como visto várias vezes nos ciclos de 2017 e 2021. Até agora, no ciclo atual, esse limite já foi tocado quatro vezes, cada um seguido por retracamentos modestos.
Titulares de longo prazo
Os detentores de longo prazo, que mantiveram o BTC por mais de 155 dias, atualmente têm uma base de custo médio de apenas US $ 33.500, colocando seu MVRV em 3,11. Historicamente, os valores de MVRV do titular de longo prazo atingiram até 12 durante os principais picos. Dito isto, estamos observando uma tendência de diminuir a diminuição de cada ciclo.
Uma banda de resistência importante agora fica entre 7,5 e 8,5, uma zona que definiu tops de touros e retracamentos pré-belas em todos os ciclos desde 2011. Se o crescimento atual do preço realizado (US $ 40/dia) continuar por outros 140 a 150 dias, correspondendo aos comprimentos anteriores do ciclo, poderíamos vê-la atingir em algum lugar na região de US $ 40.000. Um MVRV de pico de 8 implicaria um preço próximo a US $ 320.000.
Uma bússola de mercado mais inteligente
Diferentemente das métricas estáticas de todos os tempos, o Rolling MVRV Z-Score de 2 anos se adapta à dinâmica do mercado em evolução. Ao recalcular extremos médios sobre uma janela rolante, suaviza a decaimento da volatilidade natural do Bitcoin à medida que amadurece. Historicamente, esta versão sinalizou condições excessivas ao atingir níveis acima de 3 e zonas de acumulação primordial ao mergulhar abaixo de -1. Atualmente sentado abaixo de 1, essa métrica sugere que permanece uma vantagem substancial.
Tempo e metas
Uma visão do crescimento do BTC, já que o gráfico dos baixos do ciclo ilustra que o BTC está agora a aproximadamente 925 dias removidos do seu último ciclo importante. As comparações históricas com os mercados em alta sugerem que podemos estar a cerca de 140 a 150 dias de um topo em potencial, com os picos de 2017 e 2021 ocorrendo em torno de 1.060 a 1.070 dias após seus respectivos baixos. Embora não seja determinístico, esse alinhamento reforça a imagem mais ampla de onde estamos no ciclo. Se as tendências de preços realizadas e os limiares de MVRV continuarem nas trajetórias atuais, o final do terceiro trimestre do quarto trimestre de 2025 poderá trazer movimentos eufóricos finais.
Conclusão
A relação MVRV e seus derivados continuam sendo ferramentas essenciais para analisar o comportamento do mercado de Bitcoin, fornecendo marcadores claros para acumulação e distribuição. Seja observando os titulares de curto prazo que pairam perto dos limiares locais locais, os detentores de longo prazo que se aproximam de zonas de resistência historicamente significativas ou métricas adaptativas, como o rolamento de MVRV de 2 anos, sinalizando muitas pessoas na pista, esses pontos de dados devem ser usados na confluência.
Nenhuma métrica única deve ser confiada para prever tops ou fundos isolados, mas juntos, eles oferecem uma lente poderosa através da qual interpretar a tendência da macro. À medida que o mercado amadurece e a volatilidade diminui, as métricas adaptativas se tornarão ainda mais cruciais para ficar à frente da curva.
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Isenção de responsabilidade: Este artigo é apenas para fins informativos e não deve ser considerado aconselhamento financeiro. Sempre faça sua própria pesquisa antes de tomar decisões de investimento.
Fonte: bitcoinmagazine.com
