O último ciclo de Bitcoin? Swan diz que a história está virando

O Bitcoin está à derivação logo acima de US $ 105.000 em 5 de junho, sua volatilidade mais baixa realizada em quase dois anos, mas Swan, a empresa de serviços financeiros “somente para bitcoin”, baseada em Los-Iveles, afirma que o mercado está à beira de sua re-precificação mais radical de todos os tempos.

A última chance de comprar?

Em um tópico X na noite de quarta-feira, a empresa argumentou que a familiar cadência de quatro anos está dando lugar à “última rotação”-uma transferência silenciosa de moedas de especuladores de varejo para instituições cujos horizontes de investimento se estendem décadas. “As pessoas menos comprometidas com o longo prazo estão saindo […] E toda uma nova classe de investidores está entrando ”, Swan está citando Michael Saylor, enquadrando a transferência de comerciantes de varejo para tesouros corporativos, ETFs e multinacionais como BlackRock e Fidelity.

Até agora, 2025 desafiou o script. O terceiro ano civil de cada ciclo anterior – 2013, 2017 e 2021 – entregou os movimentos verticais que definiram essas épocas. Este ano ofereceu “grandes movimentos, mas também correções mais rasas e períodos mais longos de costeleta lateral”, escreve Swan, admitindo que a ação do preço “é pessoas chatas”.

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A tese da empresa é que o tédio mascara um aperto de suprimento invisível: os detentores de longa data obtendo lucros acima de US $ 100.000 enquanto “compradores apenas longos”, nas palavras de Swan, absorvem metodicamente o flutuador. “Essas corporações são compradores apenas há muito tempo. Não comerciantes de bitcoin”, argumenta Swan, destacando a visão da empresa de que as moedas que migram para abóbadas corporativas são efetivamente removidas da circulação.

O tópico retrata três rotações entrelaçadas: entre entidades – curadores, advogados e adotantes iniciais estão saindo; ETFs, corporações e “balanços de nível soberano” estão entrando.

Entre as intenções – a especulação dá lugar à alocação. “Esta nova onda de compradores não está especulando”, escreve Swan. “Eles estão alocando.” Entre gerações. O ouro acumulado da geração silenciosa; Boomers compostos em ações; Gen X Surfed Tech; Agora, a geração do milênio, “entrando em seus anos de acumulação de pico”, estão “herdando trilhões – e eles estão escolhendo bitcoin”.

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Dinâmica de suprimento, afirma Swan, torna essas rotações irreversíveis. “Quando o capital de longo prazo atende à oferta inelástica, o flutuador começa a desaparecer”, alerta a empresa. “É quando as coisas ficam explosivas.” O pano de fundo macro acrescenta pressão: os cisnes apontam para uma “divisão rara e perigosa”, na qual o dólar americano está enfraquecendo, mesmo quando os títulos rendem – um ambiente, diz, que poderia canalizar o excesso de capital em direção a uma loja neutra de valor.

“Este não é apenas o próximo ciclo. É o fim de uma época”, conclui Swan. “Se você está vendendo agora, entenda que provavelmente está entregando seu bitcoin a uma instituição que planeja segurá -lo indefinidamente. Depois que ele se foi, provavelmente nunca está recuperando.”

Para Swan, a implicação é acentuada. A aparente tranquilidade perto de US $ 105.000 é menos um sinal de exaustão do que o silêncio antes de um evento de liquidez permanente – um no qual o vendedor marginal desaparece, o comprador marginal nunca vende e o preço deve acabar por marcar mais para encontrar o equilíbrio.

“Pense duas vezes”, Swan aconselha os possíveis lucros. “O flutuador está secando. Os compradores são construídos diferentes. Esta é a última rotação de bitcoin.” Se a empresa estiver certa, a história não está repetindo tanto quanto culminando, e a quietude atual do mercado poderá ser lembrada em breve como o olho de uma tempestade geracional.

No momento da imprensa, o BTC negociou a US $ 104.605.

Imagem em destaque criada com Dall.e, gráfico de Tradingview.com